증권사리포트

[유한양행] 오픈이노베이션과 R&D 재투자의 선순환

투자의견 매수 적정가격 60,000원

키움증권 허혜민 20200414

>>1분기 실적 기대치 하회 전망
-1분기 매출액 3,169억원(YoY -8%), 영업이익 79억원(YoY +30%)으로 매출액과 영업이익 각각 -9%, -32% 시장 기대치를 하회 할 것으로
예상된다.
-종합병원 비중이 높아 코로나19로 인한 내원 환자 감소로 코로나19 영향을 받았을 것으로 추측되며, 비리어드의 약가가 ’19.11월 24% 추가
인하(3,275원 →2,505원) 되었고, 원료(API) 수출이 407억원으로 -16% 하락 등으로 매출 감소가 예상된다.