증권사리포트

[글로벌텍스프리] 중국인과 연동될 '20년

투자의견 매수 적정가격 -원

메리츠종금증권 윤주호 20200114

20200114065840585K_02 .pdf

>>펀더멘털에 가장 중요한 매출액 성장
-동사의 월간 영업bep 매출액은 28억원 수준이다.
-가령 월 매출액이 50억원이라면 월간 bep 매출액을 제외(50억원-28억원)한 후 기타 수수료 등을 제외한 40%가 월 영업이익이 된다.
-‘19E 매출액 575억원 기준으로 보면 연간 96억원의 영업이익이 기대되었으나 결론적으로 미달했다.
-‘18년 인수한 케이티스의 가맹점 이전 등에 따른 비용이 발생했기 때문이다. 가맹점 이전이 마무리 되며 ‘20E 추가적인 비용발생은 없다.
-‘20E 매출액이 600억원 이상 시 영업수익 120억원도 전망 가능하다.