증권사리포트

[유한양행] ‘20년 이익개선과 임상 데이터 발표 기대

투자의견 매수 적정가격 290,000원

키움증권 허혜민 20200107

>>4Q19 실적 소폭 하회 예상되나 대체로 부합
-4Q19 연결 매출액은 3,947억원(YoY -5%), 영업이익은 91억원(YoY +18%)으로 컨센서스 매출액과 영업이익 각각 -5%, -12% 소폭 하회가
전망된다.
-원료 (API) 수출이 약 392억원(YoY -50%)의 부진이 예상되나, 얀센/길리어드/베링 거인겔하임 3사의 계약금 분할인식이 약 150억원 유입될
것으로 추정하였다.