증권사리포트

[삼성전기] 무난한 4Q19, 잠시 숨고를 1Q20, 결국 우상향 할 2020

투자의견 매수 적정가격 150,000원

메리츠종금증권 주민우 20200102

20191231163751218K_02 .pdf

>>4Q19 preview: 컨센서스 부합
-4Q19 매출액(2.0조원)과 영업이익(1,270억원)은 컨센서스(1.9조원/1,225억원)에 부합할 전망이다.
-당기순이익은 HDI 사업 중단에 따른 일회성 비용(3,000억원 추정) 반영으로 -2,013억원의 순손실이 예상된다.
-4Q19 MLCC 가격은 -4% QoQ, 출하량은 +4% QoQ 변동해 매출액은 전분기와 유사한 수준(7,369억원)을 예상한다.
-마진은 11.9%로 전분기 대비 회복될 전망이다