증권사리포트

[삼성바이오로직스] 시장 기대치 부합하는 실적 시현

투자의견 매수 적정가격 410,000원

키움증권 허혜민 20191024

>>3Q19 실적 시장 기대치 부합
-3Q19 매출액은 1,848억원(YoY +83%), 영업이익은 236억원(YoY +126%,QoQ 흑자전환)으로 컨센서스 매출액 1,663억원을 11% 상회하였고,
컨센서스 영업이익 233억원에는 부합하였다.
-1공장 가동율이 90% 가량 올라오면서(전분기 가동율 33%) 매출 성장을 이끌었고, 가동된 3공장의 매출이 인식 되었기 때문이다.
-판매관리비 부문에서도 전년동기대비 감소(판관비율 3Q18 23% → 3Q19 14%) 한 영향이 있었다. 영업 외에서는 삼성바이오에피스의
휴미라 바이오시밀러 ‘하드리마’ 제품 미국 승인에 따른 마일스톤 일회성 유입 영향 등으로 지분법손익 202억원을 기록하였다.