증권사리포트

[롯데칠성] 전 부문 견고한 성장

투자의견 매수(유지) 적정가격 200,000원

유안타증권 박은정 20190820

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롯데칠성에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 200,000원을 제시한다. 목표주가는 SOTP Valuation을 적용하여 산출하였고, 영업가치 3조(12M Fwd EBITDA, Target EV/EBITDA 12x 적용)와 자산가치 0.5조(서초구 부동산 가치)를 영하여 산출하였다. 12M eps기준 Target P/E 는 24배 준이다. 음료부문의 견고한 요 및 주류 부문의 마케팅 비용 축소 기조 등으로 동사 의 펀더멘털은 개선 중으로, 최근 한일관계 영향으로 인한 주가 하락은 동사의 펀더멘털적 요소와 는 무관하다고 판단된다.