증권사리포트

[아모레G] 기댈 곳은 결국 인바운드 or 아모레퍼시픽의 실적 개선

투자의견 매수 적정가격 65,000원

SK증권 전영현 20190530

C003_UNIT_20190529113551_2502069 .pdf

>>투자의견 Hold, 목표주가 65,000 원 제시
-아모레 G 에 대한 투자의견 Hold 와 목표주가 65,000 원을 제시하며 신규 커버리지를 개시한다.
-목표주가는 12M fwd 예상 순이익에 아모레퍼시픽의 12M Fwd 예상 실적기준 PER 을 5% 할인 적용하여 산출하였다.
-아모레 G 실적의 대부분이 아모레퍼시픽에서 발생하고 있는데, 2019 년 E 기준 아모레 P 의 매출액 기여도는 89%, 영업이익 기준으로는
기여도가 96%에 달할 전망이다