증권사리포트

[한샘] 부진한 실적, 추세보다는 일시적 요인으로 판단

투자의견 매수 적정가격 121,000원

유안타증권 김기룡 20190429

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>>1Q19 Review : 영업이익, 컨센서스와 당사 예상치 모두 하회
-2019년 1분기, 별도 기준 한샘 실적은 매출액 4,250억원(-9.0%, YoY), 영업이익은 222억원 (+29.2%, YoY)을 기록했다.
-매출액은 시장 예상치에 부합한 반면, 영업이익은 컨센서스를 14% 하회, 당사 예상치 대비 하락폭은 보다 확대되었다.
-당초, B2B 채널과 홈쇼핑 매출 감소가 예견된 만큼 매출 둔화보다는 예상 대비 부진했던 이익 둔화가 아쉬운 요인으로 판단한다.