증권사리포트

[GKL] 4Q18 Preview: 분위기는 살아나고 있다

투자의견 매수 적정가격 32,000원

한국투자증권 최민하 20190107

20190107065509867_ko_3067 .pdf

>>영업이익, 컨센서스 하회할 전망
-4분기 매출액은 1,150억원, 영업이익은 90억원으로 예상된다.
-영업이익은 전년동기대비 50.9% 줄어 컨센서스(264억원)를 밑돌 전망이다.
-드롭액은 영업 환경 개선으로 기대를 뛰어넘는 성과를 보였지만 홀드율이 저조해 외형 감소에 따른 감익을 피하지 못할 전망이다.
-드롭액은 11월 5,104억원, 12월 6,010억원으로 월 최고치를 잇달아 경신하며 분기 드롭액은 1조 5,036억원(+61.8% YoY)에 달했다.
-홀드율은 7.6%로 5.7%p 하락했다. VIP 기여도 상승과 국경절(10/1~7) 및 연말 판매촉진 등으로 프로모션 비용, 콤프(무료 제공 서비스) 등이
늘어 이익은 부진 할 것이다.