증권사리포트

[셀트리온] 실적과 JP모건 컨퍼런스 프리뷰

투자의견 MarketPerform 적정가격 250,000원

키움증권 허혜민 20190107

>>4분기 실적은 컨센서스 하회 전망
-4분기 매출액 2,256억원(YoY -17.8%), 영업이익 826억원(YoY -48%)로 컨센서스 하회가 전망된다.
-금번 4분기에는 허쥬마 품목만 (1,760억원) 공급되었고, 1공장 증설 중으로 조업도 손실이 발생했을 것으로 추측된다.
-'19.1분기 매출액은 2,605억원(YoY +6.3%), 영업이익 922억원(YoY -20.9%)가 예상된다.
-1공장 증설(5만 리터→10만 리터)이 1분기에 완료되고, 트룩시마와 허쥬마의 미국 출시 및 직판체제 등 안정화가 시작되는 ‘19년 하반기
실적 개선이 예상된다.