증권사리포트

[글로벌텍스프리] 높아진 체력과 우호적인 사업 환경

투자의견 매수 적정가격 -원

유안타증권 심의섭 20181217

20181215163756120_1 .pdf

>>긴 터널의 끝
-사후면세점 제도에 따라 외국인 관광객들에 대한 내국세 환급 대행사업(Tax Refund)를 영위하는 국내 1위 사업자.
-동사는 Tax Refund 절차를 간소화 해주는 대신, 국세청과 협의된 요율에 따라 환급금 중 일부를 수수료로 제하고(매출 인식) 환급.
-사드 여파에 따른 중국인 관광객 감소와 더불어 Tax Refund 업체간 경쟁 심화로 실적 부진을 지속하였으나, 중국인 관광객 회복, 시장
경쟁구도 완화 및 유럽, 싱가폴, 일본 등 해외 Tax Refund 사업 확대로 '19년 가파른 실적 턴어라운드 전망.