증권사리포트

[SK머티리얼즈] 어두울수록 별★은 빛난다

투자의견 매수(유지) 적정가격 230,000원

하나금융투자 김경민 20181211

>>1Q19 영업이익 추정치, 506억원에서 555억원으로 상향
-증익이 기정사실화(旣定事實化)된 4Q18 실적보다 비수기에 해당되는 1Q19 실적이 더욱 중요하다.
-1Q19 영업이익 추정치를 506억원에서 555억원으로 상향 조정한다.
-주력제품 삼불화질소 특수가스의 가격이 견조하게 유지되고, 원재료 무수불산의 가격이 4분기 수준의 안정적 기조로 협상이 마무리되고
있기 때문이다.
-2019년 연간 영업이익 추정치는 종전대로 유지한다. 분기 실적의 흐름은 가파른 상저하고가 아니라, 1분기부터 4분기까지 꾸준한 계단식
상승으로 전망된다.