증권사리포트

[삼성생명] 아직 시간이 필요하다

투자의견 매수 적정가격 120,000원

한국투자증권 윤태호 20181109

20181108111742443_ko .pdf

>>Facts : 부진한 3분기 실적
-3분기 순이익은 2,797억(-12.7% YoY, -73.5% QoQ)으로 컨센서스 대비 부진한 실적을 시현했다.
-자회사 삼성카드의 연결 손익이 960억원으로 전년 대비 230억원 감소했고, 최근 주식시장 급락으로 연결회계로 반영된 아웃소싱 펀드의
평가 손실 때문이다.
-이외 일회성 손실 요인으로 신계약비 추가상각 220억원, 유암종소급 지급 180억원 등이 있었다.
-변액보증환입이 약 260억원 있었지만, 전년 동기 대비 260억원 감소했다.