증권사리포트

[모두투어] 눈높이를 낮추자

투자의견 매수(유지) 적정가격 27,000원

메리츠종금증권 이효진 20181106

20181105103229968K_02 .pdf

>>비용은 통제 성공했으나 매출 하락분(50 억원)이 그대로 영업이익 감소로
-모두투어의 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 973억원(+34% YoY)과 25억원(- 69% YoY)으로 낮아진 컨센서스와 당사 추정치에 부합했다.
-감익의 가장 큰 원인은 부진한 별도 실적이다. 모두투어의 3분기 매출총이익과 영업이익은 각각 577억원(-7.7% YoY)과 36억원(-59.0% YoY)
을 기록했다.
-이는 ASP는 전년 수준을 유지했으나 Q가 4.6% 하락한 데 따른다. 매출총이익은 전년 동기대비 50억원 감소했고, 이 부분이 그대로 영업이익
감소로 이어졌다