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증권사리포트

삼성중공업(010140)

[삼성중공업] 두 달, 회복을 위해 중요한 시간

투자의견 매수(유지) 적정가격 10,000원

메리츠종금증권 김현 20181101

>>3Q18 대규모 비용요인을 일괄 반영, 예상치를 하회한 실적 기록
-3분기 연결 매출액 1조 3,138억원(-2.4% QoQ), 영업적자 1,273억원(적자전환 YoY),당기순손실 803억원(적자전환 YoY)의 부진한 실적을
기록했다.
-손실공사인 Egina FPSO의 인도가 마무리되며 추가 수익 확보가 예정된 상황에서, 예상을 상회하는 대규모 비용요인이 반영되었다.
-9월에 일괄 타결한 3년간 임금협상 관련 비용 900억원과 19년까지 후판가격 추가 인상 가정(+8%)에 따른 예정원가 상승분 1,370억원을
비용 처리했다.
-기자재 전반의 가격 인상 요인 400억원을 반영, 총 2,670억원을 영업비용으로 일괄 반영했다. Egina Claim 협상 마무리로 2천억원의
Change Order가 확보된 점을 감안하면, 700억원 전후의 일회성 손실이 반영된 셈이다.

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