증권사리포트

[아모레G] 채널 환경 변화에 무너지다

투자의견 매수(유지) 적정가격 75,000원

메리츠종금증권 양지혜 20181030

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>>3Q 실적 시장 컨센서스 대비 큰 폭으로 하회
-아모레G의 연결기준 3분기 실적은 매출액 1조 4,626억원 (+3.1% YoY), 영업이익 847억원 (-36.0% YoY)를 기록하여 시장 컨센서스
(매출액 1조 5,625억원, 영업이익 1,669억원) 대비 대폭 하회했다.
-상장 자회사인 아모레퍼시픽의 부진도 컸지만 이니스프리와 에뛰드하우스, 아모스프로페셔날, 에스트라 등 비상장 자회사도 모두 외형
성장과 수익성이 큰 폭으로 하락했다.