증권사리포트

[삼성전기] 3Q18 Preview: 카메라모듈도 합세하는 서프라이즈

투자의견 매수 적정가격 210,000원

한국투자증권 조철희 20181017

>>영업이익 컨센서스 크게 상회할 것, top pick 유지
-3분기 추정실적은 매출액 2조 3,060억원, 영업이익 3,780억원(컨센서스 3,374억원)이다.
-전년 대비 매출액은 25.3% 늘어나는 것이고, 영업이익은 266.6% 증가 하는 것이다. 영업이익은 전분기 대비로 82.9% 늘어나는 것이다.
-기판사업부의 부진에도 실적 서프라이즈를 기록하는 주요인은 MLCC 호실적에 이어 카메라 모듈 사업부도 깜짝 이익률을 기록한 것으로
추정되기 때문이다. 이에 따라 올해 예상 연간 영업이익은 사상 처음으로 1조원을 넘어설 것이고, 내년에 대한 전망도 더욱 밝아졌다.
-매수 의견과 목표주가 21만원(12MF PBR 3배)을 유지한다.