증권사리포트

[세진중공업] 기대치를 키우는 시기

투자의견 매수 적정가격 -원

유안타증권 심의섭 20181002

20181001160855630_6 .pdf

>>강인한 체력을 보유한 조선 기자재 업체
-99년 설립, '15년 코스피 시장에 상장한 선박 블록 제조업체. Deck House(선원 주거공간),LPG Tank(저장 탱크), Upper Deck(상갑판) 등을 주로
생산. 넓은 부지 및 주 고객사인 현대중공업 그룹사와의 인접성을 바탕으로 외주물량의 상당부분을 수주하며 성장.
-'15년부터 선제적 구조조정을 진행, 불황기에도 소규모 적자 시현. 이후에도 꾸준한 원가 절감 노력과 탄력적 외주 인력 운영을 지속해 수주
감소에도 불구 수익성 회복 및 영업흑자 전환. 주요 원재료의 경우 무상사급(국내) 및 자재비 연동 정산(해외) 방식을 통해 원가 변동성을 낮춤.