증권사리포트

[SK네트웍스] AJ렌터카 인수 이후 시장변화에 주목

투자의견 매수(유지) 적정가격 7,000원

하나금융투자 유재선 20180927

>>목표주가 7,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
-SK네트웍스 목표주가 7,000원으로 27% 상향하며 투자의견 BUY를 유지한다. 목표주가는 2019년 BPS에 PBR 0.7배를 적용했다.
-지난 9월 21일 SK네트웍스는 이사회를 통해 AJ렌터카 지분 42.24%를 3천억원(주당 3.2만원)에 인수하는 안건을 결의했고 연말까지 인수를
마무리할 계획이다.
-신규사업자 진입 불확실성 해소, 렌터카 사업 포트폴리오 강화,외형성장과 경쟁완화를 동시에 해결한다는 점에서 100%에 가까운 인수
프리미엄은 정당화될 수 있다.
-인수대금은 보유 현금과 일부 차입, 비효율/저수익 자산 매각으로 마련한다.