증권사리포트

[코스메카코리아] 매출 사상 최대 전망, 수익성 개선은 점진적

투자의견 매수 적정가격 48,000원

한양증권 최서연 20180521

화장품주_코스메카코리아_20180521(한양) .pdf

>>매수 투자의견 유지, 목표주가 4.8만원으로 상향

매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 4.8만원으로 상향한다. 목표주가는 2018~2019F 평균 EPS에 국내 peer Target PER 평균 대비 10% 할인한 33배를 적용했다. 2분기도 온라인 고객사향 매출 확대에 따른 국내 법인 내수 부문의 큰 폭 성장과 중국 법인의 현지 고객사들에 대한 매출 및 신규 고객사 증가 등으로 분기 최대 매출액이 전망된다. 하반기에도 상반기와 비슷한 분위기를 예상하며 2018년 실적은 매출액 2,355억원(+29.1%, yoy), 영업이익 123억원(+12.3%, yoy)으로 추정한다.