기업개요
BLU에서 OLED까지 디스플레이 분야에서 다양한 제품을 생산하고 있다. 2008년 삼성전자 IM사업부에 BLU납품을 개시하면서 천진, 동관, 베트남 법인을 잇달아 설립하였다. 2015년에는 삼성전자 CE사업부에 터치키를 납품하였고 2016년에는 세광테크를 인수하면서 OLED Bonding 장비시장에도 진출하였다.


투자포인트
- 성장의 핵심으로 자리매김한 세광테크 : 지난해 8월 인수한 OLED장비업체 세광테 크의 성장이 기대된다. 세광테크는 OLED 패널에 Chip 또는 FPCB를 접합하는 장비인 Bonding 장비를 주로 생산한다. Rigid/Flexible 혼용 장비를 최초로 개발했을 뿐만 아니라 AMOLED 양산용 설비 공급 세계 1위, Tact-time 속도 1위 등 Bonding분야에서의 기술적 우위를 점하고 있다. 스마트폰의 Rigid/Flexible OLED 채용이 늘어나면서 관련 장비 수요는 꾸준히 증가할 것으로 판단된다.

- 기존 사업도 회복 추세 : AMOLED 공급 부족으로 인해 주요 고객사의 저가 시리즈 출하와 LCD 탑재 증가로 주력 사업인 BLU 수급의 변화가 생겼다. 생산에 선행되는 개발모델 수가 이전 수준의 80%까지 회복되었다. 이에 지난해 약 800억원 수준에 머물렀 던 BLU 매출액은 올해 약 1,300 억원까지 증가할 것으로 예상된다. 또 BLU 생산지의 일원화, 강도 높은 구조조정(4월, 7월) 등을 통해 올해부터 원가 경쟁력도 높아질 것으 로 판단된다.

- 투자의견 매수, 목표주가 11,000원으로 하향: 투자의견은 매수를 유지하나 실적추정 치 하향을 반영해 목표주가는 11,000원으로 낮춘다. 장비부문의 예상수주 감소, 부품부문의 구조조정 등 비용요인의 증가가 수익성 하향의 주된 이유이다.