4Q16: 계절성을 이긴 안정감
KT 4Q16 실적은 매출액 6 조 211 억원(8.9% qoq), 영업이익 2,263 억원(-43.6% qoq, OPM: 3.8%)이다. 영업이익은 시장 기대치(2,558 억원)를 다소 하회했으나 4 년만에 4분기 당기순이익은 흑자전환(930 억원) 하였다. 무선부문 ARPU 는 전기 대비 -0.8% 하락하였으나 GiGA 인터넷 가입자 확대에 따른 초고속인터넷 매출 증가와 콘텐츠 및 금융 자회사 실적 개선으로 대체로 양호한 실적을 기록하였다. 특히 4 분기 마다 발생했던 일회성 비용이 제거되면서 당기순이익 흑자전환에 성공하였다.

유/무선에 걸친 수익성 개선은 2017 년에도 지속될 전망
IoT, 2nd Device 및 선택약정가입자 확대에 따라 KT 의 2017 년 ARPU 상승 가능성은 낮다. 다만 마케팅 비용의 안정화는 2017 년에도 지속될 가능성이 높아 무선부문 수익성 개선은 지속될 것으로 예상한다. 유선부문에서도 GiGA 인터넷 가입자 확대에 따른 ARPU 상승과 IPTV 의 BEP 달성이 가능할 전망이다