증권사리포트

[SK이노베이션] IMO2020 주가프리미엄은 오히려 부담요인

투자의견 매수 적정가격 190,000원

SK증권 손지우 20191007

I001_20191005142745_2501138 .pdf

>>3Q19 영업이익 3,219 억원(QoQ -35.3% / YoY -61.5%) 추정
-10/4 기준 컨센서스 3,490 억원 대비 -7.8% 하회하는 기대만큼의 실적 예상됨.
-정유와 화학 공히 약세가 지속되고 있음. PX 가격은 7/1 $825/t 에서 9/30 $795/t 까지 추가하락하였음.
-정유는 8 월까지 최악의 국면이 나타나고 있었지만, 9 월 사우디 아람코 피폭 사태 이후 유가와 정제마진이 급반등하면서 회복기조를 보였을
것으로 기대됨.
-다만 일시적인 수준으로 마무리 되었기 때문에 방향성을 바꿀 만한 것은 아니었던 것으로 판단함.