증권사리포트

[만도] 더해지는 신규수주, 높아지는 실적 눈높이

투자의견 매수 적정가격 47,000원

메리츠종금증권 김준성 20190930

20190930062502640K_02 .pdf

>>3Q19 Preview, 영업이익 시장기대치 +38% 상회 전망
-매출 1.43조원 (+2% YoY, 이하 YoY)으로 중국 부진을 신차효과 및 신공장 가동을 통한 한국/북미/기타지역 가동률 개선과 ADAS 고속성장으로
극복
-영업이익 676억원 (+35%), 세전이익 804억원 (+137%)으로 각각 시장기대치 +38%, +79% 상회 전망. 통상임금 합의에 따른 충당금 환입
523억원 (영업 330억원, 영업외 193억원)이 더해지며, 희망퇴직 관련 충당부채 전입 140억원 반영 예정.