증권사리포트

[현대백화점] 터널의 끝이 보인다

투자의견 매수 적정가격 105,000원

하나금융투자 박종대 20190829

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>>백화점: 높은 실적 가시성, 2020년 증익 전환 예상
-현대백화점 기존점 성장률은 2분기 2.4%에 이어 3분기에도 3% 내외 견조한 성장세를 지속하고 있다.
-문제는 판관비다. 전년도 최저임금 상승과 천호점 등 신규 투자 확대에 따른 감가상각비 증가로 하반기에도 감익이 불가피해 보인다.
-다만, 백화점 사업 실적 가시성은 높다.