증권사리포트

[SK이노베이션] 싱가폴 MGO(Marine Gas Oil) 강세

투자의견 매수 적정가격 240,000원

메리츠종금증권 노우호 20190708

20190707143821811K_02 .pdf

>>정제마진 반등 현재 진행형, 7월 첫주 정제마진 전주대비 +40% 개선
-7월 첫 주 정제마진은 전 제품 마진 호조세와 유가 안정화에 따라 6.5달러/배럴에 안착했다.
-특히 휘발유 마진은 전주대비 +43% 급등했다. 휘발유 마진 호조세는 장기화될 조짐이다.
-이는 6월 초 설비 화재가 발생한 미국 PES(Philadelphia Energy Solutions Oil Refinery)가 설비(33만배럴/일, 미국 총 생산량 대비 1.5%) 영구
폐쇄를 결정하며, 하반기 휘발유의 타이트한 수급이 예상된다.
-또한 2020년 IMO2020 황산화물 규제를 앞두고, 디젤 강세는 긍정적이다.