증권사리포트

[한진칼] 경영권 분쟁은 사실상 종식. Valuation 프리미엄 제거 전망

투자의견 매수 적정가격 38,000원

유안타증권 최남곤 20190624

20190623200556563_1 .pdf

>>델타항공의 한진칼 지분 매입은 한진그룹과 KCGI간 분쟁의 전환점
-조 회장 일가의 한진칼 보유 지분 28.93%에 더해, 델타항공이 발표한대로 한진칼 지분을 10%까지 추가 매입할 경우, 조 회장 일가의 우호
지분은 38.93%로 확대.
-여기에 일반 주주의 지원 (5~7%로 추정)까지 더해질 경우, 우호 지분은 총 발행 주식 수의 45%까지도 가능.
-경영권 분쟁 이슈가 남아 있는 상황에서 논란이 될 수 있는 조현민 전무의 이른 복귀에 대해 설명이 가능한 부분임