증권사리포트

[삼성SDI] 기업의 확실한 이익 확보 전략 vs. 시장의 기대

투자의견 매수 적정가격 250,000원

유안타증권 최영산 20190522

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>>전자재료와 소형전지 리스크는 이상 무
-삼성SDI(이하 동사)의 올해 실적은 1) 2분기부터 시작되는 해외 ESS 부분 출하와 하반기 예상되는 국내 ESS 정상화, 전자재료 및 소형전지
성장세 지속으로 인해 올해 매출액은 10.7조원(YoY+17%), 영업이익 8,190억원(YoY +15%)로 예상된다.
-중대형 전지는 올해 하반기 턴어라운드할 것으로 예상되며, EV향은 올해까지 적자 추세가 지속, 내년부터 본격적인 적자폭 축소에 돌입,
4Q20 분기 흑자전환이 목표인 상황으로 보인다.
-중대형 배터리 내 ESS 비중이 50%수준 이기 때문에, ESS의 불확실성 해소 및 국내 신규 수주 가시화 시점이 중요할 것으로 보인다.