증권사리포트

[포스코케미칼] 전기차 소재 성장성 불구 높은 가격 부담

투자의견 매수 적정가격 59,000원

하나금융투자 김현수 20190424

>>1Q19 Review : 수익성 악화 및 침상코크스 판매 부진
-2019년 1분기 실적은 연결 기준 매출 3,553억원(YoY +4%,QoQ -3%), 영업이익 219억원(YoY -5%, QoQ -25%)로 컨센서스를 하회했다.
-1) 음극재 부문의 경우 매출 320억원으로 전년 동기 대비 매출이 +92% 증가하며 성장세를 이어갔으나 증설 과정에서 관련 비용 증가에 따른
영업이익률 소폭 하락이 있었던 것으로 추정되며, 2) 내화물 부문의 수리 대수 감소에 따른 실적 부진, 3) 자회사 PMC Tech의 침상코크스
판매량 감소에 따른 지분법이익 감소가 실적 부진의 주 원인인 것으로 판단된다.