증권사리포트

[JB금융지주] 4Q18 Review: 비교열위에서 비교우위로

투자의견 매수(유지) 적정가격 7,500원

메리츠종금증권 은경완 20190130

20190129200128453K_02 .pdf

>>4Q18 Earnings Review
-4분기 지배주주순이익은 321억원(+125.4% YoY, -55.7% QoQ)으로 당사 추정치와 컨센서스를 각각 23.9%, 18.6%를 상회했다.
-중도금대출 만기상환 영향으로 자산 성장(-2.8% QoQ)은 부진했으나, NIM(+4bp QoQ, 은행합산) 개선이 이를 상쇄하며 순이자이익
(+0.7% QoQ)은 개선 추세를 지속했다. 4분기 특이 요인으로는 명예퇴직금, 선제적？보수적 충당금 적립 등 일회성 비용 약 516억원이
발생했다.
-실적 발표와 함께 시장의 기대치를 상회하는 결산배당(주당 배당금 180원, 배당성향 14.4%)을 공시하며, 신임 회장이 공언했던 주주친화
경영에 대한 의지를 재차 피력했다.