증권사리포트

[GS리테일] 안정성이 부각되는 시점

투자의견 매수(유지) 적정가격 48,000원

메리츠종금증권 양지혜 20190104

20190103154821394K_02 .pdf

>>4Q 매출액 2.13 조원 (+2.5% YoY), 영업이익 319 억원 (+2.9% YoY) 전망
-GS리테일의 4분기 실적은 매출액 2.13조원 (+2.5% YoY), 영업이익 319억원 (+2.9% YoY)를 기록하여 시장 컨센서스 (매출액 2.17조원,
영업이익 351억원) 대비 소폭 하회할 전망이다.
-편의점의 점포 수는 5.6% YoY, 기존점성장률은 10월 2%, 11월 5%, 12월 1.5% YoY 수준으로 추산되며 즉석식품도 꾸준히 20%대 성장하여
양호할 것으로 기대된다.
-그럼에도 시장 컨센서스 대비 영업이익이 소폭 하회할 것으로 예상하는 이유는 일회성 인건비가 50억원 정도 반영될 것으로 추정하기
때문이다.