>>투자의견 BUY, 목표주가 138,000원을 제시하며 커버리지 개시
-오리온에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 138,000원을 제시하며 커버리지를 개시한다.
-목표주가는12MF EPS 5,974원에 Target P/E 23배를 적용하여 산출하였다. 글로벌 동종기업 평균 P/E 21배 대비 10% 할증 적용하였다.
-2016년 하반기부터 한중 외교분쟁으로 부진했던 중국 사업 상황이 개선조짐이 나타나기 시작했다.
-미중 무역분쟁이 장기화 되면서 중국의 실물 경기 둔화 우려 또한 상존하는 상황이다. 하지만, 이런 상황일수록 경기 비탄력적인 식음료
업종의 매력도는 견고할 것으로 판단한다.
-또한 상대적으로 글로벌 동종기업 대비 오리온은 회복 사이클이다. 2019년은 회복이나, 유통상 전환 등의 체질 개선은 지속 가능한 성장을
가져오는 기틀이 되길 기대해 본다.