증권사리포트

[SK이노베이션] 올해 배터리 누적 수주 잔고, YoY 362% 증가

투자의견 매수(유지) 적정가격 280,000원

키움증권 이동욱 20181127

기업브리프-SK이노베이션-20181127 .pdf

>>올해 누적 수주 잔고의 90%는 메탈가 연동 계약 체결
-SK이노베이션의 올해 배터리 누적 수주 잔고는 300GWh(금액 기준 40조원 수준으로 추정)로 작년 대비 362% 증가할 전망이다.
-폭스바겐 등의 수주 확대 등에 기인한다. 동사는 폭스바겐 MEB 프로젝트의 북미 물량과 일부 유럽 물량을 담당할 것으로 보인다.
-한편 내년~내후년 동사의 누적 수주 잔고는 400GWh로 추가적으로 증가하며, 업계 1위인 LG화학을 빠르게 추격하고 있는 것으로 판단된다.
-이에 동사는 현재 급증한 수주에 대응하기 위하여, 배터리 생산능력을 현재 4.7GWh에서 2022년 55GWh로 약 1,070% 증가시킬 전망이다.