증권사리포트

[NH투자증권] 기대치를 상회하는 3분기 실적, 다만 영업환경 악화는 공통요인

투자의견 매수(유지) 적정가격 16,800원

HI투자증권 강승건 20181114

>>투자의견 Buy유지, 목표주가는 16,800원으로 6.7% 하향
-NH투자증권의 3분기 연결기준 순이익은 1,056억원으로 우리 전망치 944억원 및 컨센서스 977억원을 상회하는 실적을 시현하였음
-그럼에도 불구하고 동사에 대한 목표주가를 6.7% 하향하는 이유는 10월 이후의 악화된 영업환경을 반영하여 2019년 연결 순이익 전망치를
3,885억원으로 적전대비 12.2% 하향하였기 때문임
-목표주가 16,800원은 2019년 예상 BPS 17,707원에 Traget multiple 0.95배(sustainable ROE 7.5%, Ke 8.0%)를 적용하여 산출하였음