증권사리포트

[하나투어] 2월 예약률이 발표될 12월이 변곡점이 될 것

투자의견 매수(유지) 적정가격 70,000원

하나금융투자 이기훈 20181102

>>힘들지만 마지막 1달만 기다려보자
-'19년 예상 EPS를 -13% 하향하고, 낮아진 시장의 밸류에이션을 감안해 목표 P/E도 25배(기존 27배)로 하향해 목표주가를 70,000원(-22%)
으로 하향한다.
-1) 소비자심리지수가올해 1월 110 → 10월 99까지 가파르게 하락했고, 2) 4분기 적자 전환 가능성까지 감안할 때 단기간 추세 반전이 쉽지
않다. 그러나, 내년 2월~6월의 기저효과(올림픽/지방선거/월드컵)를 감안할 때 12월에 발표되는 2월 예약률부터 높은 성장이 나타나면
추세적 상승 반전을 기대할 수 있다.
-밸류에이션은 이미 역사적 하단을 뚫고 내려가고 있어 투자 매력은 충분하다 못해 남는다. 힘들지만 1달만 기다려보자.