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증권사리포트

동양생명(082640)

[동양생명] 2Q18 Review: 모멘텀 회복에는 시간이 필요

투자의견 Hold 적정가격 8,500원

유안타증권 정준섭 20180810

방향성은 옳다고 판단하나 실적 모멘텀 회복에는 시간이 필요할 것
동양생명의 올해 예상 순이익을 948억원으로 조정하고, 투자의견을 Hold로, 목표주가를 8,500원으로 하향한다. 목표주가는 18년 BPS 14,450원에 적정 PBR 0.59x를 적용했다. 올해는 순이익 감소에 따 라 배당익률도 2.6%에 머무를 것으로 예상된다.
투자 대상 다각화를 통한 리스크 분산, 인위적 처분이익 지양 및 상품 경쟁력 강화는 회사의 펀더멘털 측면에서 긍정적인 방향이다. 다만 이러한 흐름이 실질적인 익성 개선으로 연결기까지는 시간이 필요할 것으로 판단한다.

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