인포스탁 2022.08.18
8월18일 서울외환시장에서 원/달러 환율은 Fed 추가 금리 인상 의지 재확인 등에 급등.
이날 원/달러 환율은 전거래일보다 4.7원 상승한 1,315.0원으로 출발. 장초반 1,312.9원(+2.6원)에서 저점을 형성한 원/달러 환율은 상승폭을 확대하다 오후 장중 1,321.2원(+10.9원)에서 고점을 형성. 이후 상승세를 유지한 끝에 결국, 1,320.7원(+10.4원)에서 거래를 마감.
전일(현지시간) 공개된 7월 FOMC 의사록에서 Fed가 긴축을 지속하겠다는 의지를 나타낸 점이 원/달러 환율의 상승요인으로 작용. 7월 FOMC 의사 록에 따르면, 참가자들은 목표 2%를 훨씬 웃도는 인플레이션에 대처하기 위해 경제를 둔화시키기에 충분히 높은 기준금리를 인상할 필요가 있다는 데 동의한 것으로 전해짐. 아울러 인플레이션 압력이 진정되고 있다는 증거가 아직 거의 없다는 의견을 낸 것 으로 알려짐. 이에 최근 다소 수그러들었던 연준의 긴축 정책에 대한 우려가 커지는 모습.
위안화가 달러화 대비 약세를 보인 점과 美 증시와 아시아 주요국 증시 등이 동반 하락한 점도 원/달러 환율의 상승요인으로 작용. 금일 위안/달러 환율은 6.79위안을 상회한 가운데, 원화가 연동된 모습을 보이며 원/달러 환율은 상승했음. 아울러 지난밤 美 3대지수가 하락한 가운데, 금일 중국, 한국, 홍콩, 대만 등 아시아 주요국 증시가 동반 하락하며 위험자산 회피심리가 커지는 모습.
원/달러 : 1,320.7원(+10.4원)
원/달러 환율은 20년3월 코로나19 확산 우려에 1,300원대 부근까지 상승한 이후 코로 나19 백신 보급에 따른 경제 재개 기대감, 약달러 지속 등에 하락세를 보였으나, 최근 美 연준의 금리 인상에 대한 우려 및 러시아-우크라이나 전쟁 속 스태그플레이션 우 려가 부각되면서 상승세를 보이고 있음. 한편, 美 연방준비제도(Fed)는 7월 FOMC 회의를 마치고 통화정책 성명에서 기준금리를 2.25%~2.50%로 75bp 인상했음. 제롬 파월 연준은 의장은 기자회견에서 "금리 인상은 매 회의마다 결정하며, 다음 금리 인상폭은 지금부터 그 때까지의 데이터에 따라 결정될 것"이라며 구체적인 가이던스를 제공하지는 않겠다고 밝힘. 이어 "통화정책 기조가 추가로 긴축됨에 따라 누적된 정책 조정이 경제와 인플레이션에 어떻게 영향을 주는지를 평가하는 동안 인상 속도를 늦추는 것이 적절할 것 같다"라고 언급하는 등 향후 금리 인상 폭이 축소될 것으로 전망했음.
일반적으로 원/달러 환율이 상승하게 되면 자동차, 조선, 전기전자업종 등 국내 대표 수출기업들의 채산성이 높아지면서 국내주식시장에 긍정적 요인으로 작용하고 있으며 원/달러 환율이 하락하게 되면 이러한 수출기업들의 실적이 악화되어 투자심리에 악재로 작용하고 있음. 그러나 원/달러 환율이 하락한다는 것은 원화 가치가 상승하였다는 의미이며 글로벌 투자가들이 그만큼 한국경제에 대해 높은 평가를 하고 있다는 반증 이기도함.
국내 산업기반이 수출 중심이기 때문에 환율하락은 국내 기업들의 수익성 악화로 이어질 수 있음. 환율하락의 피해는 국내에서 수출하는 기업군 전체이며, 특히 환헤징이 취약한 중소기업이 가장 큰 피해주라 할 수 있음. 반면 외화 부채가 많거나 원재료 수입비중이 높아 환율하락으로 인한 비용절감 효과가 큰 기업군(항공, 해운, 식음료, 유화, 전력, 화학, 철강주)들은 상대적으로 수혜가 전망됨.
달러화가 강세를 보이며 원화 환율이 상승할 경우에는 환율하락의 피해주로 부각되었던 주요 수출기업들이 수혜주로 인식되는 경향이 있음. 대표적인 환율상승 수혜주로 분류되는 업종은 자동차, 조선 등임. 이들 산업의 종목들은 매출액 중 수출비중이 높아 환율이 상승할 경우 채 산성 개선효과 매우 빠르고 크게 나타나는 경향이 있음.
원화강세수혜주 : 대한항공, 아시아나항공, 대한해운, HMM, 한국전력, POSCO, 동국제강, 현대제철, 고려아연, 한국철강, 농심, S-Oil, 대상, CJ, 삼양사, 하나투어, 모두투어
원화약세수혜주 : 현대차, 기아, 현대모비스, 삼성전자, LG전자, SK하이닉스, 조선주 등 주요수출기업