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해외시황

2022/06/22 미국금리 마감시황

인포스탁 2022.06.22

미국금리 마감시황

6월21일(현지시간) 뉴욕채권시장은 7월 자이언트스텝 인상 전망 속 하락 마감.

뉴 욕채권가격은 7월 자이언트스텝 인상 전망 속 하락 마감. 美 Fed를 비롯해 잉글랜드, 스위스 등 각국 중앙은행들이 금리 인상을 단행하는 가운데, 시장에서는 연준 관계자 발언 및 경제 지표에 주목하는 모습. 전일 연준 내 비둘기파로 통했던 닐 카시카리 미니애폴리스 연방준비은행(연은) 총재도 75bp 금리 인상을 지지한다고 밝힘. 또한, 토 마스 바킨 리치먼드 연방준비은행(연은) 총재는 이날 오는 7월에도 기준금리를 50b~75bp 인상하는 것이 상당히 합리적으로 느껴진다고 언급.
이러한 가운데, 시카고 연방준비은행이 발표한 5월 전미활동지수는 0.01을 기록해 전월 수정치인 0.40과 시장예상치 0.35를 모두 하회. 전미부동산중개인협회(NAR)가 발표한 5월 기존주택판매(계절 조정치)는 전월 대비 3.4% 감소한 연율 541만채를 기록. 이는 전월치인 560만채 보다는 적었으나, 시장예상치에는 부합했음. 5월 기존주택판매 중간 가격은 40만7,600달러로 집계 사상 최초로 40만 달러를 넘어섰음.

한편, 오는 22일 제롬 파월 美 연준 의장 상원 증언, 찰스 에반스 시카고 연은 총재 및 패트릭 하커 필라델피아 연은 총재 등 연준 주요 인사들의 발언이 있을 예정.

10년만기 국채수익률은 전거래일보다 6.90bp 상승한 3.305%를 기록. 2년만기 국채수익률은 전거래일보다 3.90bp 상승한 3.215%, 30년만기 국채수익률은 전거래일보다 9.30bp 상승한 3.387%를 나타냄(美 동부시간 오 후 3시기준).

미국금리 국내증시와의 상관관계

미국 중앙은행(Fed)은 6월15일(현지시간) FOMC 정례회의를 마치고 기준금리를 0.75~1.0%에서 1.50~1.75%로 75bp 인상했음. 연준이 75bp 금리 인상(자이언트스텝)을 단행한 것은 앨런 그린스펀 전 연준 의장 시절인 1994년 11월 이후 28년 만에 처음임. 이번 회의에서 에스더 조지 캔자스시티 연방준비은행 총재가 소수의견(50bp)을 피력했음. 파월 의장은 기자회견에서 "물가상승률이 너무 높았다"며 "계속되는 금리 인상이 적절할 것으로 예상한다"고 밝힘. 특히, "오늘 관점으로 볼 때 다음 회의에서 50bp 또는 75bp 금리 인상 가능성이 가장 높다"고 언급하며, 연준이 연속해서 자이언트스텝을 밟 을 가능성도 내비쳤음. 또한, 점도표상 내년 말 금리 전망치는 3.8%로 종전보다 1.0% 포인트 상향됐으며, 9조 달러에 육박하는 대차대조표 축소를 기존 계획대로 계속 진행하는 등 양적 긴축을 지속하겠다는 입장도 재확인했음.

일반적으로, 금리변동과 주가의 관계는 단기적인 효과보다는 중,장기적으로 영향을 미치는 경향이 있으며, 경기 순환과 유기적인 관계를 맺으며 통상 반대로 움직이는 경향이 있음. 따라서 미국 시장금리의 일일 등락과 증시와의 관계를 설명하는 것은 다소 무리이며, 중장기적인 금리 추세와 이에 따른 경기변동에 초점을 맞추어 시장간 연동성을 해석하는 것이 바람직함.

한편, 금리추세의 큰 흐름이 아닌 Fed 금리정책 방향과 관련된 이슈들은 시장의 단기등락에 상당한 영향을 미치고 있으며, 국내증시 역시 이에 민감하게 반응하고 있 음. 이러한 이슈들은 향후 시장간 금리차 전망에 따른 유동성의 흐름에도 영향을 줌.

미국금리 상관업종-테마-종목

미국 금리인하 수혜주 - 이론상 정책금리 인하는 경기 활성화 차원에서 수반하는 것으로 부동산(특히 건설관련..), 금융주(은행, 증권..), 유통주(백화점, 홈쇼핑..) 등이 혜택을 받는다고 볼 수 있으며, 시장에서도 이 같은 종목군들이 통상 금리인하(경기부양) 수혜주들로 분류되고 있음.

금융주(은행,증권..) - KB금융, 신한지주, 우리금 융지주, 한국금융지주, BNK금융지주, DGB금융지주, 삼성증권, 대신증권, 미래에셋증권, 키움증권 등
건설관련(건설, 시멘트..) - 현대건설, GS건설, 대우건설, DL이앤씨, HDC현대산업개발, 계룡건설, 쌍용C&E, 성신양회 등
유통주(백화점, 홈쇼핑..) - 신세계, 현대백화점, 대구백화점, 광주신세계, 세이브존I&C, CJ ENM, GS리테일, 인터파크 등

미국 금리인상 관련주 - 미국의 금리인상은 일반적으로 달러화 강세를 뒷받침하게 됨. 따라서 미국의 금리인상은 국내 수출기업들의 입장에서 볼 때 중장기적인 측면에서 수혜를 입게 되어 미 금리와 연관이 있다고 볼 수 있음.
수출대표주 - 삼성전자, 현대차, 기아, LG전자, LG디스플레이, 삼성중공업 등

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