인포스탁 2021.10.05
10월4일(현지시간) 뉴욕채권시장은 국제 유가 7년내 최고치 기록 속 인플레이션 우려 감 등에 혼조 마감.
뉴욕채권가격은 국제 유가 7년내 최고치 기록 속 인플레이션 우려감에 혼조 마감하는 모습. 이날 국제유가는 석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 비(非) OPEC 주요 산유국 협의체인 OPEC플러스(OPEC+)가 하루 40만 배럴 증산 속도를 유지하기로 하면서 7년 만에 최고치를 기록했음. 11월물 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 전장보다 1.74달러 상승한 배럴당 77.62달러에 마감했음. 이는 2014년 11월 이후 최고치임. 12월물 브렌트유 또한 배럴당 1.98달러 상승한 81.26달러에 거래를 마쳤고 장중 배럴당 82.00달러까지 상승했음. 이는 2018년 10월 이후 3년 만에 최고치임. 이에 시장에서는 국제유가 상승세로 인해 인플레이션 우려감이 부각되는 모습.
한편, 中 헝다 사태 및 美 부채 상한 우려에 따른 정치적 불확실성이 여전히 산재해있는 모습. 언론에 따르면, 중국 부동산 개발 업체 헝다가 이미 지난달 23일과 29일 지급 예정됐 던 달러 채권 이자를 제대로 납부하지 못한 가운데, 홍콩 증시에서 거래정지 됐음. 헝다 그룹은 디폴트 위기를 해결하기 위해 자산(자회사, 계열사) 매각을 실시할 예정이 며, 다른 부동산 업체인 허성촹잔이 헝다물업 지분51%를 인수해 경영권을 확보할 계획이라고 알려짐.
또한 美 의회는 채무불이행(디폴트)를 막기 위해서는 오는 10월18일 이전에 美 부채한도 상향안을 재논의해야 하며, 美 부채 상향조정안이 통과되지 않을 경우, 미국은 역사상 처음으로 채무불이행 및 디폴트 사태에 직면하게 될 것이라고 전해짐.
10년만기 국채수익률은 전거래일보다 1.16bp 상승한 1.482%를 기록. 2년 만기 국채수익률은 전거래일보다 0.83bp 하락한 0.270%, 30년만기 국채수익률은 전거 래일보다 0.60bp 상승한 2.048%를 나타냄(美 동부시간 오후 3시기준).
미국 중앙은행(Fed)은 지난해 3월 코로나19 여파에 대응하기 위해 기준금리를 기존 연 1.00%~1.25%에서 0.00%~0.25%로 긴급 인하했으며, 긴급 금리인하와 함께 추가 양적완화(QE)를 시행하기로 했음. 9월(현지시간)에는 기준금리를 현행수준인 0.00~0.25%로 동결함. 아울러 매달 1,200억 달러에 달하는 자산매입 프로그램을 "곧(soon)" 축소할 수 있을 것이라는 견해를 밝혔으며, 금리 전망치를 담은 점도표를 통해 절반의 위원이 2022년 첫 금리 인상을 예상했음. 제롬 파월 의장은 FOMC 결과를 설명하는 기자회견 을 통해 테이퍼링이 11월부터 실시될 수 있을 것이라고 언급했음.
일반적으로, 금 리변동과 주가의 관계는 단기적인 효과보다는 중,장기적으로 영향을 미치는 경향이 있으며, 경기순환과 유기적인 관계를 맺으며 통상 반대로 움직이는 경향이 있음. 따라서 미국 시장금리의 일일 등락과 증시와의 관계를 설명하는 것은 다소 무리이며, 중장기적인 금리추세와 이에 따른 경기변동에 초점을 맞추어 시장간 연동성을 해석하는 것이 바람직함.
한편, 금리추세의 큰 흐름이 아닌 Fed 금리정책 방향과 관련된 이슈들 은 시장의 단기등락에 상당한 영향을 미치고 있으며, 국내증시 역시 이에 민감하게 반응하고 있음. 이러한 이슈들은 향후 시장간 금리차 전망에 따른 유동성의 흐름에도 영향을 줌.
미국 금리인하 수혜주 - 이론상 정책금리 인하는 경기 활성화 차원에서 수반하는 것으로 부동산(특히 건설관련..), 금융주(은행, 증권..), 유통주(백화점, 홈쇼핑..) 등이 혜택을 받는다고 볼 수 있으며, 시장에서도 이 같은 종목군들이 통상 금리인하(경기부양) 수혜주들로 분류되고 있음.
금융주(은행,증권..) - KB금융, 신한지주, 우리금 융지주, 한국금융지주, BNK금융지주, DGB금융지주, 삼성증권, 대신증권, 미래에셋증권, 키움증권 등
건설관련(건설, 시멘트..) - 현대건설, GS건설, 대우건설, DL이앤씨, HDC현대산업개발, 계룡건설, 쌍용C&E, 성신양회 등
유통주(백화점, 홈쇼핑..) - 신세계, 현대백화점, 대구백화점, 광주신세계, 세이브존I&C, CJ ENM, GS홈쇼핑, 인터파크 등
미국 금리인상 관련주 - 미국의 금리인상은 일반적으로 달러화 강세를 뒷받침하게 됨. 따라서 미국의 금리인상은 국내 수출기업들의 입장에서 볼 때 중장기적인 측면에서 수혜를 입게 되어 미 금리와 연관이 있다고 볼 수 있음.
수출대표주 - 삼성전자, 현대차, 기아, LG전자, LG디스플레이, 삼성중공업 등