쥬라기: 늘 행복하십시오.

쥬라기: 4월 둘째 주인 이번 주는 목요일 옵션만기가 있었던 주간입니다.

쥬라기: 주가는 하락으로 마감하면서 월봉과 분기봉의 시가3선 이격을 메웠죠.

쥬라기: 따라서 월간 및 분기중 이격 조정을 위한 하락 국면이 마무리된 모습으로

쥬라기: 다음주 이후 상승을 위한 준비가 되었다고 할 수 있습니다.

쥬라기: 오늘은 5월물 옵션이 거래되는 첫날인데 요즘은 거래 첫날 하락시켜

쥬라기: 유리한 포석을 가져가는 경우가 많습니다.

쥬라기: 오늘도 외국인은 선물 13,000계약을 매도하여 증권의 프로그램 차익거래

쥬라기: 매도를 유인하였고 기관이 6,000억원 규모의 주식을 순 매도하면서

쥬라기: 종합주가지수는 약세로 마감하였습니다.

쥬라기: 주가를 관리하는 외국인은 선물과 현물을 이용하여 기관이 운용하는

쥬라기: 프로그램 차익거래를 조종함으로써 기관의 매매로 주가를 조종하죠.

쥬라기: 이런 점에서 외국인이 선물을 팔아 기관의 프로그램 차익거래 매도를
쥬라기: 유인하며 하락시키는 것은 프로그램 바구니를 비워 장차 상승을

쥬라기: 유도하는데 이용하기 위함이죠. 이런 점에서 상승의 준비라고 할 수 있죠.

쥬라기: 그러나 현물 주식 시장에서는 외국인은 매우 적극적으로 주식을 사고 있죠.

쥬라기: 주가는 장기적으로 수년에 걸쳐 대단히 크게 오르는 대세 상승을 하므로

쥬라기: 이것을 아는 외국인은 매우 적극적으로 주식을 사서 늘리고 있습니다.

쥬라기: 특히, 환율 하락과 함께 신흥국 주가 상승이 임박해 있는 상황이므로

쥬라기: 3월 이후 외국인의 주식 매수는 매우 공격적이 되어 있습니다.

쥬라기: 물론 이렇게 매수를 늘려도 공격적으로 주가를 올리지는 않는 단계죠.

쥬라기: 반면, 주식을 장기적 관점에서 볼 줄 모르는 일반과 기관은

쥬라기: 장기 상승을 앞두고 값싼 가격이지만 약간 오른 가격에 주식을 팔죠.

쥬라기: 4월 들어 기관의 매도가 증가한 모습인데 프로그램 차익거래입니다.

쥬라기: 상승이 임박하면서 외국인은 선물을 매도하여 기관의 프로그램 차익거래

쥬라기: 매도를 유인함으로써 장차 매수를 위해 바구니를 비우는 과정입니다.

쥬라기: 종합주가지수가 월간과 분기 시가3선 이격을 메우고 저가 매수 조건이

쥬라기: 되었으므로 그간 매수 관심을 두는 기업의 이격에 주목하고

쥬라기: 저가 매수 조건을 만족하는 경우 매수하면 될 것입니다.

쥬라기: 한편, 신흥국의 주가 상승을 주목하기 위해 몇 개의 지표에 주목했었죠.

쥬라기: 첫째는 홍콩H지수와 중국 msci 펀드에서 시가총액이 가장 큰 텐센트고

쥬라기: 둘째는 달러인덱스와 달러 환율, 그리고 브라질 펀드입니다.

쥬라기: 신흥국 주가지수가 본격적인 상승 추세로 진입하기 위해서는

쥬라기: 중국 텐센트가 강력하고 큰 상승을 하면서 홍콩h지수와 중국 펀드를

쥬라기: 저항을 돌파해 상승 출발을 이끌어야 하고

쥬라기: 둘째는 달러가 하락하면서 달러 환율이 크게 하락하며 추세를 이탈해야죠.

쥬라기: 아울러 지지권에 위치한 브라질 펀드가 광산업을 대표하는 발레 vale와

쥬라기: 함께 강한 출발을 하면서 지수의 출발의 자세를 잡아야 합니다.

쥬라기: 이런 조건이 만족될 때 신흥국 주가지수가 본격적인 상승을 하게 되고

쥬라기: 이와 함께 철강, 화학, 운송, 기계, 조선 등 경기 민감섹터의 주가가

쥬라기: 본격적으로 상승 추세로 진입하게 됩니다.

쥬라기: 그러나 이번 주에는 이런 지표들이 모두 상승의 모습을 보이지 않았고,
쥬라기: 환율은 오히려 상승하면서 역주행을 하는 모습이었죠.

쥬라기: 홍콩시장에서 텐센트는 상승추세를 유지하고 있지만 아직 저항을

쥬라기: 뛰어넘어 강한 출발 신호를 보이지 않고 있습니다.

쥬라기: 그러나 이미 분기봉과 연봉의 이격이 조정되어 상승은 카운트다운 중이죠.

쥬라기: 언제든 갭상승이나 장대 양봉의 상승이 나타날 때 상승이 시작됩니다.

쥬라기: 이와 함께 홍콩H지수와 MCHI같은 중국 펀드가 강한 상승이 나타나죠.

쥬라기: 블랙록 중국 펀드 mchi는 3월 중순 저항을 돌파하여 상승 조건을 갖춘 후

쥬라기: 한달 넘게 정체하면서 상승 출발이 늦춰지고 있는 모습이죠.

쥬라기: 이 모든 것이 주가를 계획하고 관리하면서 매집하는 외국인의 의도입니다.

쥬라기: 모든 주가는 이미 대세 상승이 준비를 갖춘 채 상승 출발을 미루고

쥬라기: 매집을 늘리는 과정이므로 언제든 주가 신고가 거래량 신고가에

쥬라기: 주가 상승 폭이 큰 매집봉을 만들면 이 때부터 출발 신호가 됩니다.

쥬라기: 신흥국 지수와 경기민감섹터 주가가 상승할 또 하나의 시금석은

쥬라기: 달러인덱스와 달러 환율이라 했습니다.

쥬라기: 금과 은, 그리고 구리 등 화폐 금속이 상승 추세를 형성하고 있고,

쥬라기: 원유, 금속, 곡물이 모두 상승 추세로 움직이고 있으므로

쥬라기: 이것을 거래하는 기축통화인 달러는 가격이 하락하는 것이 순리입니다.

쥬라기: 가치가 비교적 안정적인 금은 지폐의 가치를 평가하는 준 척도입니다.

쥬라기: 따라서 아래의 자료처럼 역사적으로 볼 때 금 가격이 오를 때에는

쥬라기: 달러 가치인 달러인덱스가 하락하고 금가격이 내릴 때 달러가 오르죠.

쥬라기: 따라서 현재와 같이 금 가격이 상승 추세로 움직일 때

쥬라기: 달러가 오르는 것은 일시적인 역주행 상태라고 할 수 있습니다.

쥬라기: 차트 자체로는 정방향이나 역방향을 알기 어렵지만,

쥬라기: 펀더멘털 측면에서 금과 달러의 관계나 그 의미 속에서 방향을 알게 되죠.

쥬라기: 따라서 현재의 달러 인덱스 상승과 달러 환율의 상승은

쥬라기: 상승 추세 전환을 앞두고 주가가 급락한 후에 방향을 바꾸는 것처럼

쥬라기: 하락으로 추세 방향 전환을 앞두고 역방향의 일시적 변동이라 봅니다.

쥬라기: 파생상품 시장에서 파생상품을 이용하는 경우 큰 비용을 들이지 않고

쥬라기: 투기적인 방법으로 환율을 변동시킬 수 있습니다.

쥬라기: 따라서 이런 역방향 변동이 나타날 때 주목하며 주식을 늘리면 좋죠.

쥬라기: 2020년 코로나 팬데믹의 상황에서도 주가가 급락하며 환율이 급등했죠.

쥬라기: 매우 짧은 기간에 환율이 급등하며 주가가 급락했으나

쥬라기: 이내 방향을 바꾸어 주가가 급등하며 달러가 하락하였습니다.

쥬라기: 신흥국 주가가 바닥을 만든 2022년 3분기에도 마찬가지로

쥬라기: 주가가 하락하면서 달러 인덱스가 급등하는 국면이 나타났었죠.

쥬라기: 이런 변동이 역주행 변동으로 추세가 방향을 바꾸기 전에 반대로

쥬라기: 급히 움직여 마치 고무줄을 당겼다가 놓는 탄성을 만듭니다.

쥬라기: 파생상품이 공존하는 거래 시장에서 흔히 나타나는 현상이므로

쥬라기: 이런 추세 전환에 따른 변동 과정을 잘 연구하여 알아두면 좋습니다.

쥬라기: 지금의 환율 급등도 분명 주가 상승을 앞둔 상태에서 기대되는 상황과

쥬라기: 반대이면서 움직임도 가파르죠. 즉, 추세 반전을 앞둔 역주행 변동입니다.

쥬라기: 실상 최근 30일에 걸쳐 금 가격이 11%, 은 가격이 18%가 올랐습니다.

쥬라기: 달러 인덱스와 달러 환율을 하락해야 정상이지만 달러인덱스는 3% 올랐죠.

쥬라기: 한국의 원화의 달러환율은 5.43% 오르며 달러인덱스보다 2.4% 더 올랐죠.

쥬라기: 추세가 반전되면 그만큼 하락이 가파르며 주가도 강하게 오르게 됩니다.

쥬라기: 시세는 추세 반전을 앞두면 대개 반대방향으로 급 변동을 할 수 있다는

쥬라기: 점을 염두에 두고 시세를 보면 좋습니다.

쥬라기: 이런 사실을 알지 못하면 매우 중요한 순간에 매매를 거꾸로 함으로써

쥬라기: 큰 손실의 원인이 되거나 큰 기회를 잃는 결과가 될 수 있습니다.

쥬라기: 브라질 펀드 EWZ도 화요일 상승하면서 상승의 움직임을 보이다가

쥬라기: 달러의 역주행과 함께 3일 째 하락하며 저가를 이탈하고 있죠.

쥬라기: 그러나 월간, 분기, 연간의 장기 추세로 보면 저가 매수의 위치입니다.

쥬라기: 단기 일간 차트로 보면 2월말 신고가를 만들며 상승하는 듯 하다가

쥬라기: 이후 하락을 만들었고,

쥬라기: 화요일 상승도 차트로 상승하는 듯 하다가 하락하여 신저가가 되었죠.

쥬라기: 이처럼 단기 차트로는 상승과 하락을 쉽게 속이는 과정이 많습니다.

쥬라기: 그러나 장기차트에서는 이런 속임이 보이지 않고 단지 변동일 뿐이죠,

쥬라기: 연봉을 기준 시가3선에 접하고, 월봉을 기준 20월 평균에 접하면서

쥬라기: 장기적으로 주가가 상승의 조건을 갖춘 모습입니다.

쥬라기: 연중 최저가 매수 조건을 만들고 있으므로 적극적으로 매수하면 좋죠,

쥬라기: 브라질 펀드는 경기민감주를 선도하는 광산주 발레 vale를 포함하죠.

쥬라기: 중국 펀드를 텐센트에 관심을 두고 관찰하는 것처럼,

쥬라기: 브라질 펀드과 경기 민감섹터 주가는 발레의 움직임을 보면 좋습니다.

쥬라기: 이 기업의 움직임이 철강, 화학, 기계, 해운, 조선 등의 경기 민감섹터의

쥬라기: 움직임을 보는데 유용합니다.

쥬라기: 발레는 3월초 상승하는 듯한 모습을 만들다가 저점을 깨고 하락했고(속임)

쥬라기: 이번 주에도 20일 평균을 넘는 장대 양봉으로 상승하는 모습을 만든 후

쥬라기: 재차 조정을 거치며 속임을 주는 모습이죠.

쥬라기: 그러나 월간 차트(왼쪽아래)를 보면 120월(10년) 펴윤을 지지권으로 하여

쥬라기: 2021년부터 네 차례의 조정을 거치면서 쐐기형 패턴을 만들고 있죠.

쥬라기: 분기차트(오른쪽 아래)에서도 40월/10년 평균을 지지권으로 변동하고 있고

쥬라기: 연간차트(오른쪽 위)에서는 10년 평균에 4년째 저가를 만드는 정체이죠.

쥬라기: 이처럼 수년에 걸쳐 지지선 위에서 정체하는 주가는 급등 패턴입니다.

쥬라기: 장기적으로 대단히 크게 오르는 시세를 준비하는 매집과정이 만드는

쥬라기: 패턴이라 할 수 있습니다. 

쥬라기: 주식을 보유하는 사람에게는 3년이라는 견디기 어려운 정체 국면이지만

쥬라기: 이런 과정에서 대부분의 일반이 주식을 팔고 메이저가 매집하기 때문에

쥬라기: 정체 기간이 길고 힘들게 느껴질수록 주가는 강한 상승 잠재력을 갖죠.

쥬라기: 향후 경기민감섹터의 선도 업종인 광산업의 발레가 상승 추세로 움직일 때

쥬라기: 철강, 화학, 비철금속, 기계, 해운, 조선, 대체에너지 등 연관산업이

쥬라기: 모두 동반 상승하게 됩니다.

쥬라기: 지금까지는 발레의 주가와 비슷하게 지루하고 힘든 과정이 이어졌죠.

쥬라기: 이런 비슷한 패턴은 국내 기업에서도 많이 관찰됩니다.

쥬라기: 대표적인 예가 두산에너빌리티이죠.

쥬라기: 대단히 지루하게 고점을 낮추면서 장기 하락하는 모습을 보이지만,

쥬라기: 주가를 보면 5년/60월/20분기 평균선을 지지선으로 점차 고점을 낮추며

쥬라기: 수렴하는 과정으로 지금은 그 수렴과정이 마무리된 모습이죠.

쥬라기: 이런 과정으로 주가를 움직여 지루함이나 하락의 두려움을 견디지 못하는

쥬라기: 일반으로부터 주식을 넘겨 받아 늘린 후 상승이 시작되면,

쥬라기: 2004년 이후의 상승과 같은 강하고 큰 상승이 나오게 됩니다.

쥬라기: 그래서 3년이라는 기간이 길고 지루하지만 그럼에도 불구하고

쥬라기: 펀더멘털상 재무가 건실하고 경쟁력이 강하여 업황이 회복될 때

쥬라기: 강한 성장이 기대되는 기업이라면 장기로 주식을 늘려 매집해야 합니다.

쥬라기: 3년 이상 이렇게 장기로 상승을 준비하는 기업은 대개 10배 이상 오르죠.

쥬라기: 주가 움직임이 이와 비슷한 기업이 많으므로 주목해서 보면 좋죠.

쥬라기: 다른 예로 금호석유도 비슷한 패턴으로 움직이는 모습이죠.

쥬라기: 2022년부터 10년 평균을 지지권으로 정체하며 매집하는 모습이고

쥬라기: 일간으로는 상승하는 듯한 모습을 만든 후 이유 없는 급락이 이어져

쥬라기: 단기 변동에 주목하는 투자자들을 당황하게 하는 모습을 만듭니다.

쥬라기: 이런 기업은 하락하여 10년 평균에 가까울수록 매수해 늘려가면 되죠.

쥬라기: 일간으로는 주가가 크게 하락한 것 같지만 월간(왼쪽아래)이나,

쥬라기: 분기(오른쪽아래) 차트로 보면 정체구간 중 단순한 변동에 불과합니다.

쥬라기: 과거 이 기업은 2001년 1,950원에서 2011년 25만 7,500원까지

쥬라기: 10년에 걸쳐 132배가 올랐었죠.

쥬라기: 이렇듯 큰 상승을 준비하는 과정에서는 일반의 주식을 철저하게

쥬라기: 매물로 유인해야 하고 그 과정에서 주식을 보유하는 것이 매우 힘들게

쥬라기: 느껴지게 됩니다.

쥬라기: 한편, 추세 장기 하락을 앞두는 기업은 오히려 하락이 지연되고

쥬라기: 펀더멘털에서 기대하는 것과는 반대로 오르는 것에 주의해야 합니다.

쥬라기: 미국의 인공지능 칩을 만드는 엔비디아 NVDA가 대표적이죠.

쥬라기: 이 기업은 최근 인공지능 붐과 함께 주가가 크게 오르며

쥬라기: 시가총액이 매출액의 37배가 되어 있는 기업입니다.

쥬라기: 주가가 순이익의 15-20배가 정상적인 가격이 되는 경우가 많은 점에서

쥬라기: 순이익이 아닌 매출액의 37배는 과도한 가격이죠.

쥬라기: 이런 가격은 50% 이상의 높은 매출액순이이률 마진이 유지되고

쥬라기: 여기에 매출액이 수년간 점차 증가하는 가속을 전제할 때 가능합니다.

쥬라기: 실제 엔비디아는 인공지능이 필요한 GPU의 80% 이상을 공급하면서

쥬라기: 준 독점적 지위를 가져 매출액순이익률이 55%에 이른데다가

쥬라기: 최근 매출액이 점차 증가하는 가속을 나타냈었죠.

쥬라기: 그러나 만일 독점하는 시장에 경쟁자가 나타나게 되면 상황이 바뀌죠.

쥬라기: 경쟁이 나타나면서 55%에 달하는 높은 순이익 마진을 불가능하게 되고

쥬라기: 시장 자체가 성장하더라도 매출이 나뉘게 되므로 매출이 줄거나

쥬라기: 아니면 성장하더라도 속도가 감소하게 됩니다.

쥬라기: 경쟁자가 나타나 매출액순이익률이 감소하고 매출액이 가속 성장이 아닌

쥬라기: 감속성장을 하게 되면 매출액의 37배 주가는 터무니 없는 버블로 바뀌죠.

쥬라기: 주가가 독점적 지위를 유지하면서 고마진 상태로 매출 가속 성장이

쥬라기: 계속될 것이라는 전제가 반영되어 있기 때문에,

쥬라기: 이런 전제에 반하는 경쟁 상황이 발생하면 주가는 과도한 수준이 되죠.

쥬라기: 매출이 증가하고 순이익이 증가하더라도 마찬가지입니다.

쥬라기: 엊그제 인텔이 엔비디아 칩에 경쟁할 수 있는 AI칩을 출시하였죠.
쥬라기: 독점하던 시장에 경쟁자가 나타났으니 시장이 양분되면서

쥬라기: 판매 단가가 하락할 수 밖에 없어 엔비디아 주가를 버블로 만들게 되죠.

쥬라기: 따라서 매출액의 37배 시가총액의 엔비디아는 주가가 하락하게 됩니다.

인텔은 9일(현지시간) 미국 애리조나주 피닉스에서 '인텔 비전 2024'를 개최하고 AI칩 가우디3을 공개했다.

인텔에 따르면 가우디3이 엔비디아의 최신 H100 그래픽처리장치(GPU)보다 전력 효율이 두 배 이상 높고 실행능력도 1.5배 더 빠르다. 가우디3는 하나의 마더보드에 8개의 가우디3 칩을 묶은 번들 또는 기존 시스템에 슬롯을 장착할 수 있는 카드 등 다양한 구성으로 공급된다.

2024.04.10 인텔, 최신 AI칩 '가우디3' 내놨다 파이낸셜뉴스

쥬라기: 그러나 실제로는 이런 뉴스가 발표된 후 주가가 더 오릅니다.

쥬라기: 이것은 인텔의 침 발표가 영향을 주지 않기 때문에 오르는 것이 아니라,

쥬라기: 주가가 앞으로 하락할 것이기 때문에 주식을 서둘러 팔기 위해

쥬라기: 가격을 올려 매수세를 유인하면서 단가를 높여 파는 과정에서 오르죠.

쥬라기: 상승 추세로 전환될 주가가 상승을 앞두고 반대로 급히 하락하는 것처럼,

쥬라기: 하락 추세로 전환될 주가는 하락을 앞두고 반대로 급히 상승하죠.

쥬라기: 이런 주가의 변칙 움직임을 알아두면 보다 효율적으로 매매를 할 수 있죠.

쥬라기: 주가 천정권에서 하락을 지연시키면서 점차 추세가 전환되는 기업들이죠.

쥬라기: 이미 주가가 과열권에서 하락을 앞두고 있지만 하락 과정은 더딥니다.

쥬라기: 큰 상승을 앞둔 기업의 주가가 상승이 지연되면서 오히려 하락하듯이

쥬라기: 이런 기업들은 하락이 지연되면서 오히려 반등하는 경우가 많죠.
쥬라기: 그러나 장기적 관점에서 보면 모두 천정권으로 하락 전환을 앞두고 있죠.

쥬라기: 따라서 이런 변곡점에서의 변칙 움직임을 잘 연구하여 활용하면 좋습니다.

쥬라기: 한편, 총선과 관련하여 투자에 반영할 부분도 있습니다.

쥬라기: 이번 총선에서는 의외로 야권이 많은 의석을 얻었죠.

쥬라기: 상식적으로 당선이 어려울 것 같은 후보도 대거 당선이 되면서

쥬라기: 거대 야당이 되었고, 여당은 겨우 헌법 개정과 대통령 탄핵을 막고

쥬라기: 거부권 행사가 가능한 수준의 의석을 얻었습니다.

쥬라기: 그 외의 모든 입법 권한은 다수 야당이 차지하게 되었습니다.

쥬라기: 이런 이례적인 득표 구도는 언뜻 이해하기 어렵게 보이지만

쥬라기: 경기 펀더멘털을 알면 전반적인 상황을 이해하기 쉽죠.

쥬라기: 결국 다수의 유권자들은 자신의 삶의 무게를 반영하여 투표를 했습니다.

쥬라기: 다음은 토지 거래량, 건축물 거래량, 주택거래량, 건설수주를 나타냅니다.

쥬라기: 2006년부터 자료가 작성된 이 통계는 2022년과 2023년이 최악이죠.

쥬라기: 부동산 거래가 거의 마비가 되면서 시중의 돈이 돌지 않고 있고,

쥬라기: 내수 경기에 중요한 영향을 주는 국내 건설 수주가 자료가 집계된

쥬라기: 18년내 최악의 침체를 나타내고 있습니다.

쥬라기: 지난 정부에서 부동산 투기를 막는다는 명분으로 부동산 거래규제,

쥬라기: 세금규제, 금융(대출)규제에 더해 은행 대출을 억제하는 정책을 편 결과

쥬라기: 시장은 마비되다시피 하면서 경기가 마치 외환위기만큼이나 어려워졌죠.

쥬라기: 2022년 새로운 정부로 정권에 바뀌면서 시장 경제를 내세웠지만

쥬라기: 여소야대 국면이 이어지면서 지난 정부에서 만든 규제를 풀기 위해

쥬라기: 법을 제정 또는 개정해야 했으나 이것이 불가능하면서 나타난 결과이죠.

쥬라기: 이런 상황은 1998년 외환위기 이상으로 어려운 경기를 체감하게 하죠.

쥬라기: 가계 대출이 급격히 줄고, 주택가격 상승률은 1998년 외환위기 수준의

쥬라기: 하락률을 나타내고 있으며, 주택건설수주 역시 최악의 상태를 나타냅니다.

쥬라기: 이런 상황은 강력한 규제를 펼쳐 경기가 심각하게 침체된 중국과 비교되죠.

쥬라기: 다음은 중국의 대출증가율, 주택가격 상승률, 주택신축면적 및 증가율,

쥬라기: 그리고 상업용 주택 판매 면적 증가율을 나타냅니다.

쥬라기: 이런 상황은 중국과 한국이 거의 비슷한 상황입니다.

쥬라기: 중국은 시진핑의 강력한 권력으로 매우 강한 규제 정책을 낸 결과

쥬라기: 부동산과 건설 시장이 망가지면서 경기가 침체를 나타냈고

쥬라기: 청년실업률이 20% 이상으로 치솟으면서 세계 주가 상승에 부담을 주었죠.

쥬라기: 이와 똑같거나 보다 더 심한 상황이 한국에서 이어져 온 것입니다.

쥬라기: 중국이 만일 양당제를 하고 있다고 전제할 때 총선을 치렀다면

쥬라기: 마찬가지로 중국도 우리나라처럼 압도적으로 야당이 의석을 점했겠죠.

쥬라기: 이렇게 경기가 어려우면 한국은행은 통화 공급을 늘려서

쥬라기: 단기적인 경기 회복에 힘을 싣는 통화정책을 펴야 하지만

쥬라기: 현재 한국은행 총재는 성장은 구조개혁을 통해서 해야 하고

쥬라기: 통화정책으로 단기적인 경기 부양은 해서는 안 된다고 말하고 있죠.

쥬라기: 그 결과 통화량은 예전에 보기 드문 수준으로 긴축 운용되었죠.

쥬라기: 지난 20여년 동안 지금처럼 통화가 긴축 운용된 적이 없습니다.

쥬라기: 가계대출 증가율은 2008년 금융위기 때보다도 어려운 상황이었습니다.

쥬라기: 경제가 성장을 하려면 구조 개혁과 규제 완화를 해야 하지만

쥬라기: 구조개혁과 규제 완화는 입법이 필요한데 거대 야당이 반대해왔죠.

쥬라기: 단기적인 성장은 한국은행이 통화 공급을 늘려서 조절할 수 있지만

쥬라기: 전임 정부 임기말 임명한 한국은행 총재는 단기 부양을 위한

쥬라기: 통화 운용을 하지 않고 있습니다. 그 결과 만들어진 경기 상황이죠.

쥬라기: 이 때문에 내수 경기, 2800만개의 일자리중 2000만개 이상을 점하는

쥬라기: 체감되는 서비스업은 매우 어려운 상황이 이어지고 있죠.

쥬라기: 특히 체감경기에 중요한 음식숙박업은 마이너스 성장이 이어지는 침체이고

쥬라기: 도소매 판매업 역시 같습니다.

쥬라기: 이를 반영하면서 서비스업 성장이 매우 위축되어 있습니다.

쥬라기: 일반 서민이 체감하는 경기는 무지무지 어려운 상태가 이어진 것이죠.

쥬라기: 여기에 대외적으로 중국 경기의 위축, 미국과 유럽의 금리 인상에 따른

쥬라기: 제조어의 위축에, 작년 9월까지 메모리반도체 경기 하강국면으로

쥬라기: 대내적 대외적으로 정말 어려운 상황이 이어져왔습니다.

쥬라기: 더구나 부동산 경기가 위축되어 공급이 부진하게 되면 임대료가 오르죠.

쥬라기: 오르는 전세를 부담하기 버거워 전세가 월세로 전환되면서

쥬라기: 전세가격은 상대적으로 수급이 완화되면서 하락했지만,
쥬라기: 월세나 반전세의 월세가격은 매우 가파르게 오르고 있습니다.

쥬라기: 주택 공급부족에 따른 이런 월세가격의 상승은 무주택 서민들의 삶을

쥬라기: 더욱 어렵게 하는 요인이 되어 서울과 수도권의 민심 이반의 근원이 되죠,

쥬라기: 이런 실물 경기 현황을 이해하면 그 어떤 말보다 ‘정권심판’이라는

쥬라기: 캐치프레이즈가 자신의 현실에 비춰 가장 와 닿게 되었을 것입니다.

쥬라기: 따라서 야당의 압도적인 의석 확보는 이런 경제 현실이 반영된 것입니다.

쥬라기: 그래서 현실 삶의 어려움은 범죄, 도덕, 상식, 합리성 등을 모두 넘어

쥬라기: 투표를 결정하는 요인이 되었다고 할 수 있죠.

쥬라기: 이런 경기 상황에 더해 물가 상승을 체감하는 일반의 입장에서 보면

쥬라기: 오히려 108석을 확보한 여당이 매우 선전한 결과라고 할 수 있죠.

쥬라기: 즉, 결국 문제는 먹고 사는 일, 체감하는 경기였던 것이죠.

쥬라기: 득표 분포를 결정하는 요인은 여러 가지 요인이 있을 수 있지만

쥬라기: 가장 중요한 요인은 체감 경기입니다.

쥬라기: 그런데 여기에 심각한 문제가 있습니다.

쥬라기: 정권의 심판하는 것은 맞는데 심판이 빗나간 것입니다.

쥬라기: 이런 어려움은 지난 정부의 부동산을 잡기 위한 강력한 규제를 한데서

쥬라기: 비롯된 것입니다.  지난 정부에서 부동산을 투기를 억제하고

쥬라기: 가계부채 증가를 억제한다는 명목으로 많은 규제를 시행한 것이 문제고,

쥬라기: 여소야대 국면에서 정권이 바뀌어도 규제를 풀 수 없는 것이 문제죠.

쥬라기: 여기에 경기가 어려워도 돈을 풀지 않는 한국은행도 문제입니다.

쥬라기: 결국 민생에 기초한 심판은 지난 정부를 향해야 하는데

쥬라기: 이것을 알지 못하는 일반은 당연히 현정부를 심판하게 되죠.

쥬라기: 이 때문에 총선 이후 문제가 더욱 심각해진 것이라 할 수 있습니다.

쥬라기: 수출경기야 해외 경기가 회복되면서 함께 회복이 진행되겠지만,

쥬라기: 내수경기가 회복되려면 침체를 불러 온 규제를 풀고 돈을 풀어야 하지만,

쥬라기: 다시 입법을 전횡할 의석을 가진 야당이 등장함으로써

쥬라기: 경기를 회복시키기 위한 규제 완화정책이 모두 입법과정에서 막힐 수 있죠.

쥬라기: 더구나 한국은행 총재는 부동산 가격을 잡는데 관심을 두고

쥬라기: 경기 회복을 위해 통화 공급을 늘리는 것을 생각하지 않고 있습니다.

쥬라기: 따라서 그간 정부가 대선 공약이나 최근 민생 토론을 통해 마련되는

쥬라기: 모든 정책들이 국회의 입법에서 모두 막히게 되었습니다.

쥬라기: 따라서 현재의 내수 경기는 현정부가 추진하는 규제 개혁이나 정책을 위한

쥬라기: 법을 만드는데 야당이 협조하지 않는 한 개선되기 어렵게 됩니다.

쥬라기: 최근 민생 토론을 거쳐 마련된 모든 정책안은 시행령으로 가능하면 모를까

쥬라기: 법을 바꾸는 것이라면 일단 정지 상태라고 봐야 합니다.

쥬라기: 규제완화, 감세정책, 신규사업 등이 모두 시행이 불투명합니다.

쥬라기: 이런 점에서 수출이 아닌 내수를 기반으로 하는 기업은 투자가 어렵죠.

쥬라기: 물론 2023년이 최악이었고 이제 국내외 지표가 개선되고 있으나

쥬라기: 총선결과 야당이 다시 입법권을 완전히 뒤게 됨으로써

쥬라기: 내수 경기 회복을 기대하기에는 매우 불확실한 상황에 놓였습니다.

쥬라기: 다수의 야당이 입법을 독점하는 한 문재인 정부에서 시행한 강력한 규제가

쥬라기: 완화되지 않은 채 향후 4년간 더 지속될 수도 있을 것입니다.

쥬라기: 예컨데 위에 있는 모든 정책들은 이미 발표가 되었지만

쥬라기: 법을 바꾸어야만 시행되는 것이므로 지금은 스톱 상태로 보아야 합니다.

쥬라기: 따라서 수출을 주력으로 하거나, 글로벌 경영을 하는 기업

쥬라기: 최종 수출품을 만드는 기업에 납품하는 기업이 주로 관심을 두어야 하고

쥬라기: 순수한 내수 기반의 기업은 투자에서 관심 밖에 두어야 합니다.

쥬라기: 특히 국내 건설업은 전망이 매우 불투명하고 또 리스크가 있으므로

쥬라기: 파산 위험에 주의해야 합니다.

쥬라기: 중소 건설사는 파산하는 기업이 많아질 것입니다.

쥬라기: 여하튼 재무가 건실하고 수익성이 최고인 기업이 아니면 피해야 하죠.

쥬라기: 우리는 애당초 이런 기업에 한해 관심을 두고 투자하므로

쥬라기: 큰 문제는 없겠으나 일반의 투자에서는 매우 주의해야 할 상황이죠.

쥬라기: 가급적 세계적인 경쟁력을 갖춘 글로벌 기업을 미국과 중국 시장에서

쥬라기: 발굴하여 투자하는 것이 좋죠.

쥬라기: 한편, 현정부의 부동산 공급 계획에 차질을 빚을 수 밖에 없으므로

쥬라기: 결국 주택 부족으로 인해 주택가격이 장기로 오르게 될 것입니다.

쥬라기: 임대 시장은 주택 수급에 보다 민감하므로 주택가격이 오르기에 앞서서

쥬라기: 월세 가격이 무서울 만큼 오르게 될 것이고 이를 뒤따라 전세가 오르고

쥬라기: 주택가격의 상승이 다시 시작되어 장기로 오르게 될 듯 합니다.

쥬라기: 집이 없다면 무리를 해서라도 집을 마련해 사는 것이 삶을 안정시키죠.

쥬라기: 내수 경기가 침체된 상황에서 물가가 오르면 서민의 삶은 매우 어려운데

쥬라기: 이를 정부가 정책으로 해결하는데 입법 제한에 의해 운신의 폭이 좁고

쥬라기: 한국은행은 경기 침체를 통화를 공급하여 개선하려 하지 않으므로

쥬라기: 음식료, 숙박, 유통, 운수 등 내수 서비스 산업은 어려움이 가중되기 쉽죠.

쥬라기: 따라서 이런 전체적인 상황을 판단하여 결정을 해야 할 것입니다.

쥬라기: 따라서 일반 사업에서는 섣불리 경기를 예상해 무리한 투자를 하지 않도록

쥬라기: 주의할 필요가 있어 보입니다.

쥬라기: 정부가 바뀐 후 2년까지는 지난 정부의 정책에 의해 경기가 나타납니다.

쥬라기: 따라서 초기 2년으로 경기를 판단하여 정부를 심판하는 투표를 하면

쥬라기: 엇나간 심판이 되어 오히려 상황을 악화시키는 원인이 될 수 있습니다.

쥬라기: 이런 점에서 미국처럼 중임제를 택하여 4년이라는 시간을 거쳐

쥬라기: 정부가 바뀐 후의 효과가 충분히 나타난 후에 투표로 심판을 하는 것이

쥬라기: 합리적일 수 있다는 생각을 합니다.

쥬라기: 총선 이후 국내 정치 경제적 상황은 보다 악화되었지만

쥬라기: 주식시장의 움직임은 세계 특히 신흥국 시장의 움직임을 반영합니다.

쥬라기: 국내 시장 역시 내국이니 주도하는 시장이 아니라 외국인이 주도하죠.

쥬라기: 지금은 세계 제조업 경기가 2년 넘게 위축 국면을 거쳐서

쥬라기: 신흥국을 중심으로 회복이 되는 국면입니다.

쥬라기: 금과 은 가격의 상승과 함께 원유, 금속, 곡물 등 원자재 가격이 오릅니다.

쥬라기: 따라서 이런 원자재를 직접, 간접적으로 취급하는 기업들은

쥬라기: 업황이 호전되면서 주가가 오르게 될 것입니다.

쥬라기: 따라서 향후 업황회복으로 원자재 가격이 오르는 업종에서

쥬라기: 세계1위 또는 국가별 1위 경쟁력을 가지고 있고 저평가되고 건실한

쥬라기: 우량 기업에 관심을 두면 좋습니다.

쥬라기: 한편, 이런 원자재 가격의 상승과 함께 신흥국의 주가지수 역시 오릅니다.

쥬라기: 20년 만에 신흥국 경기의 회복과 함께 매우 큰 상승이 전개되고

쥬라기: 이와 함께 한국의 종합주가지수 역시 수출 중심의 대형 우량주를

쥬라기: 중심으로 대세 상승이 시작될 것입니다.

쥬라기: 따라서 내수 기업과 수출 기업을 분별하고

쥬라기: 경쟁력이 강하고 수익성이 높으며 재무가 건실한 대형 우량주를

쥬라기: 중심으로 하여 전략을 가져가면 좋은 결과가 기대됩니다.

쥬라기: 신흥국 지수가 상승을 하는 것은

쥬라기: 보초병이라 할 수 있는 텐센트, 달러환율, 발레와  브라질 주가 등을

쥬라기: 통해 확인할 수 있을 것입니다.

쥬라기: 사람은 대개 이성보다는 감정으로 의사결정을 하기 쉽고

쥬라기: 그렇게 만든 결정들이 자신의 삶을 엮어나가게 됩니다.

쥬라기: 외부의 자극에 쏠려 주의를 흐트리지 않고

쥬라기; 내가 의도하는 곳에 주의를 두고 알아차림이 중요합니다.

쥬라기: 그러려면 주의를 원하는 곳에 고정시키는 훈련과 함께

쥬라기: 주의를 기울이는 대상을 섬세하게 알아차리는 훈련이 필요합니다.

쥬라기: 그래야 주의를 남에게 빼앗기지 않고 온전히 내 것으로 살 수 있죠.

쥬라기: 주말 행복한 시간을 보내시기 바랍니다.