차바이오텍 주가분석및 전망 > 코드번호 085660 4월2일 종가 20350원

동사는 세포치료제사업을 영위중이며 바이오산업의 여러 분야 중 생물의약산업 분야에 해당되며 치료방식에서 기존 의약품과는 차별화된 새로운 방식의 치료제인 신 개념 치료제인 유전자의약품,세포치료제,복제장기등이 이에 해당됩니다. 

세포치료제란? 세포의 조직과 기능을 복원 시키기위하여 살아있는 자가,동종,또는 이종의 세포를 체외에서 증식.선별하거나 여타한 방법으로 세포의 생물학적 특성을 변화시키는 등의 일련의 행위를 통하여 치료,진단및 예방의 목적으로 사용되는 의약품이라고 할 수가 있습니다.

줄기세포치료제는 약물치료나 수술요법등 기존의 치료법으로는 해결되지 않는 치료영역에 사용되는중입니다

.

향후 사업전망?

세계 최초로 국내 줄기세포 치료제 품목허가는 국내 식품의약처가  2011년 7월 내주었으며 현재까지 4개의 줄기세포치료제가 상업화중에 있습니다. 우리나라의 줄기세포 치료제 시장은 지난해 1조2000억규모로 성장중입니다. 그리고 2025년에는 연평균 27% 상장세를 나타내며 10조규모에 달할 전망입니다,

올해 주목할만한 것은 보건복지부와 과학기술부는 줄기세포치료제의 장벽으로 꼽혔던 생명윤리법 규제완화를 골자로한 법 개정을 논의중이란 사실입니다.

국내의 줄기세포치료제  연구 허용범위를 선진국 수준으로 확대한다는 방침입니다.

현재의 국내의 생명윤리법에서는 유전자 치료   연구는 유전질환,암,후천성면역결핍증, 그밖에 생명을 위협하거나 심각한 장애를 불러 일으키는 질병이면서 동시에 현재 이용 가능한 치료법이 없거나 유전자 치료의 효과가 다른 치료법과 비교하여 현저히 우수할 것으로 예측이 되는 경우에만 허용되고 있습니다. 

향후 정부가 규제완화 정책을 발표한다면 빠른 시장활성화가 예상됩니다.

국내바이오산업 시장은 2016년도 기준으로 약 5조 9000천억 규모로, 2011년도 5조 2000억원에 비하여 약13%가량이 성장하였으며 바이오의약 분야는 전체중 49.2%를 차지하고 있습니다.

IMS-Health 보고에 따르면 세계 의약품시장은 2014년 1조272억달러에서  2019년 1조3000억달러 시장으로 성장하고 연평균 4.8%이상의 성장세가 지속될 것으로 전망합니다.

특기할 것은 2009년 1월 미국 제론사는 수정란 배아줄기세포 치료제 GRNOPC1에 대해 세계 최초로 미국FDA 임상진입 승인을 받음에 따라 배아줄기세포 유래 치료제에 대한 개발이 본격화 되었으나 막대한 임상비용의 부담을 이유로 중단되었고 이후 미국의 아스텔라스는 차바이오텍과의 공동으로 현재 전세계 유일한 배아줄기세포 실명치료제 연구를 진행하여 2010년 11월과 2011년 1월 각각 스타가르트 병과 건성노화로 인한 노인성 황반변성에 대한 배아줄기세포 유래 치료제의 상업 임상을 승인받아 진행중입니다.

연구개발실적

뇌졸증치료제.연골세포치료제, 줄기세포 배양시스템 개발.퇴행성추간판 치료제,알츠하이머치료제 ,HES-EPC Program(심혈관질환의 미국 1위,한국2의의 사망률을 점하는 난치성 질환),교모세포증 치료제(면역세포를 이용한 항암 세포치료제 개발),실명치료제(세계 최초의 임상적용 배아줄기세포 치료제로 개발)

주가전망

동사는 제16기 연결 재무제표에서 보면 현금및 현금성자산이 1112억원이며  매출총이익은 1240억원을 나타내고 있습니다 .다만 판매관리비가 1254억으로 나타남에따라서 영업이익이 13억66백만원 적자입니다.

작년도 연결순익은 572억 적자로 나타났으나 올해부터는 사업구조 혁신을 통하여 50억원이상의 흑자전환으로  관리종목에서 탈피가 예상된다

4월2일 현재 대차거래 잔고수량은 505만주로 감소이며 잔고금액도 지난 3월14일 2710억원에서 1028억원으로 감소세를 보여주는중이다 .

pbr 3.4배이며 향후 배아줄기세포 치료제의 미국임상및  상업화에 성공할 가능성이 높아지는 중이며  제대혈 줄기세포 치료제의 상업화로 흑자전환이 기대된다.

2011년 5월 국내 최초로 배아줄기세포 실명치료제의 임상시험을  식약청으로 부터 승인받았고  정부가 배아줄기세포 치료연구 허용및 상업화를 허용하는 규제완화책과 지원육성책을 발표 한다면 현재 주가 2만350원의 주가 수준에서 4만원대로 회복이 가능해질 전망이다

.

매출과 영업이익 증대를 위하여 차헬스케어,차메디텍,차케어스,차백신연구소등의 비상장계열사를 합병 또는 사업양수할 계획이다,수익이 나지않는 사업은 과감히 매각한다.

투자전략: 17000원대부터 18000원대는 적극 매집권이다 .

목표주가: 정부가 배아줄기세포 치료제 국내임상 허가와 상업화 허용 그리고 지원및 육성책을 마련중이다.

발표시는 1차4만원 2차 10만원도 가능할 것이다

향후 10년내로 줄기세포및 배아줄기세포치료제 시장은 전 세계적으로 10조원 규모로 확대될 것이고  미래성장산업으로 확장될 것이기 때문이다.