쥬라기: 늘 행복하십시오.

쥬라기: 7월은 외국인과 기관 및 국내 투자자들의 매매 확연히 엇갈렸습니다.

쥬라기: 3분기를 맞는 외국 자산 운용사는 시장을 상승으로 인식한 가운데

쥬라기: 적극적으로 매수를 전략을 가져가고 있지만

쥬라기: 국내 기관이나 개인은 익숙한 박스권 전략에 따라

쥬라기: 2000을 넘은 시장에서 적극적인 매도 전략으로 일관하고 있습니다.

쥬라기: 이 결과 외국인은 사고 기관은 파는 단조로운 게임이 진행되는데

쥬라기: 그 누적 매매 규모가 확대됨에 따라 향후 전개될 장세가 기대됩니다.

쥬라기: 실질적으로 3분기 거래가 되는 6월 29일부터 7월 28일까지

쥬라기: 1개월간의 누적 순매도 동향입니다.

쥬라기: 외국인은 거래소 주식 4조 2588억원과 코스닥 주식 1317억을 샀고,

쥬라기: ETF는 주로 KODEX 200을 거래하는데 여기서도 2421억원 순매수입니다.

쥬라기: 뿐만 아니라 개별 주식 선물도 85,000계약을 사들이므로써

쥬라기: 모든 포지션에서 매수 전략을 가져가고 있습니다.

쥬라기: 한편, 선물 시장에서도 이런 전방위적인 매수세를 이어가고 있습니다.

쥬라기: KOSPI 200 선물을 국내시장에서 19,514 계약,

쥬라기: 시카고시장에서 8,270계약을 순매수하여 27,000계약을 순매수했고,

쥬라기: MINI선물과 코스닥 지수 선물까지 모두 매수 포지션입니다.

쥬라기: 7월을 마감하는 오늘도 주식과 선물을 모두 매수 중입니다.

쥬라기: 이런 흐름을 보면 외국인은 하반기 이후 회복되는 경기에 바탕을 두고

쥬라기: 장기적인 상승 추세를 겨냥한 전략을 가져가는 것으로 보입니다.

쥬라기: 한편, 옵션 시장에서는 만기까지 상승에 제한을 걸어 두었습니다.

쥬라기: 옵션 누적 포지션은 256까지만 수익을 취하는 구도로

쥬라기: 아마도 8월 만기인 11일까지는 2050 아래 묶어둘 듯 합니다.

쥬라기: 그러나 주가의 상승은 우리나라에 국한된 흐름이 아니며,

쥬라기: 세계 경제 회복 국면을 반영하는 세계 증시의 상승입니다.

쥬라기: 7월 들어 뉴욕 종합주가지수를 비롯하여 신흥국 주가지수,

쥬라기: 다우 세계지수가 모두 작년 8월 시작된 하락을 회복하고

쥬라기: 새로운 상승을 준비 중입니다.

쥬라기: 최근 뉴욕주가지수가 역헤드앤쇼우더 패턴의 네크라인을 돌파 후

쥬라기: 2주간에 걸쳐 정체되는 모습 속에 다음 상승의 준비를 합니다.

쥬라기: 주가지수는 정체하는 모습을 보이고 있지만 ,

쥬라기: 뉴욕시장 시가총액 1위 기업인 엑슨모빌이 하락이 급한 것으로 보아

쥬라기: 다른 기업들은 대부분 견조한 상승이 이어지고 있다고 봐야죠,

쥬라기: 이제 엑슨모빌이 90일 평균(20주 평균)의 지지권에 근접하였으니

쥬라기: 엑슨모빌과 함께 주가지수가 오를 시점이 된 것 같군요,

쥬라기: 다음주는 8월이 시작되는데 아마도

쥬라기: 한편, 뉴욕시장은 정체되고 있지만 뉴욕시장에서 거래되는

쥬라기: 신흥국 주가지수 펀드는 전반적으로 오름세가 이어지고 있습니다.

쥬라기: 패턴의 목표 가격이 15.5$이므로

쥬라기: 현재가 12.2$ 대비 27% 상승을 남기고 있습니다.

쥬라기: 이 흐름을 볼 때 종합주가지수는 지금보다 20%내지 25% 정도 오른

쥬라기: 2,500선내지 2,600까지 올해 안에 오를 가능성이 있습니다.

쥬라기: 오늘로 7월 월봉이 양봉으로 마감하면

쥬라기: 8월에는 어렵지 않게 양봉이 이어지는 상승 추세로 움직이기 쉽죠,

쥬라기: 따라서 주도세력인 외국인이 비중을 확대하는 주도 업종에 대해

쥬라기: 여유를 가지고 꾸준히 비중을 늘려가는 전략이면 좋죠,

쥬라기: 외국인이 주력으로 매수하는 업종을 보면

쥬라기: 화학과 철강, 기계, 전기전자, 건설, 금융,증권, 그리고 서비스업입니다.

쥬라기: 대부분의 업종이 경기 민감주이고 건설, 은행, 증권의 트로이카입니다.

쥬라기: 이번 주까지 선도업종인 전기전자와 함께

쥬라기: 트로이카를 구성하는 은행, 건설, 증권, 중공업이 비교적 강했고,

쥬라기: 7월 후반에는 철강, 화학, 건축자재, 운수창고는 조정을 보였습니다.

쥬라기: 따라서 8월이 되면 조정이 나타났던 기업이 다시 순환 상승하고,

쥬라기: 그간 상승이 더디었던 자동차도 상승이 전개될 것으로 봅니다.

쥬라기: 상승 추세가 이어지는 기업들의 주가 움직임입니다.

쥬라기: 바닥권에서 멋진 상승이 시작되고 있는 모습들입니다.

쥬라기: 이미 앞서서 달리는 기업이 있는가 하면

쥬라기: 바닥권에서 서서히 상승을 시작하는 기업들이 많아

쥬라기: 장기 월봉 추세의 위치를 염두에 두고 차분히 비중을 늘리면 됩니다.

쥬라기: 한편, 지난해까지 많이 올랐던 음식료나 안정성장주들은

쥬라기: 거의 신저가를 만들면서 조정이 이어지지만

쥬라기: 연봉 시가 3선 가격권에서 움직이고 있습니다.

쥬라기: 급한 상승보다는 안정적으로 꾸준한 상승을 원하는 전략에서는

쥬라기: 이런 기업들을 연봉시가 3선 가격을 기준해 매수해 두고

쥬라기: 잊어버리면 좋죠, 이런 기업들은 바로 상승하기 보다는

쥬라기: 지루하게 시간을 끌다가 어느날 보면 올라있는 모습이 됩니다.

쥬라기: 주도업종 전기전자 업종입니다.

쥬라기: 단연 전자 재료업종이 강한 상승을 하는 가운데

쥬라기: 디스플레이관련 LG디스플레이와 관련 부품사들의 움직임이 활발합니다.

쥬라기: 이 추세는 앞으로도 계속되므로 월봉 시가 3선에서 매수 후

쥬라기: 보유하고 가능 전략이 이어집니다.

쥬라기: sk 머티리얼즈의 매출과 이익 추세에서 보듯

쥬라기: 반도체와 LCD 경기가 살아나면서 관련 업체 실적이 견실하게 호전됩니다.

쥬라기: 동진쎄미켐, 솔브레인, 원익머티리얼즈와

쥬라기: OLED용 필름으로 성장을 하는 신화인터텍을 포함한

쥬라기: IT 업종 실적 호전주들은 주목해 둘 때입니다.

쥬라기: 지난주까지 수준간 바닥을 다지며 상승에서 소외되었던 건설주는

쥬라기: 이번 주 실적 호전과 함께 힘찬 상승을 하고 있습니다.

쥬라기: 8월에도 이런 상승이 계속되기 쉬우므로 월봉 시가 3선에서

쥬라기: 매수하여 비중을  늘리고 계속 보유하고 가면 좋습니다.

쥬라기: 현대건설이 안정성과 성장성을 모두 갖춘 가운데

쥬라기: 주가수익비율이 7배로 제값의 절반 수준의 초 저평가입니다.

쥬라기: 그간 주가가 하락했지만 기업의 실적 추세로는 하락할 이유가 없으며

쥬라기: 오히려 장기간 상승을 해야 합니다.

쥬라기: 주가는 단기로는 실적과 반대로 움직이지만

쥬라기: 장기로는 반드시 실적 추세를 따릅니다.

쥬라기: 현대산업도 매출액 이익률이 꾸준히 상승하는 가운데 

쥬라기: 영업이익은 2007년 활황기를 넘는 사상 신고가 수준입니다.

쥬라기: 주가 수익 비율은 7.5배로 제값의 절반 수준에서 거래되고 있어

쥬라기: 주가는 대략 10만원을 향해 상승이 이어지기 쉽습니다.

쥬라기: 대림산업도 매출액이 안정된 가운데 이익은 견조하게 증가중입니다.

쥬라기: 주가 수익비율이 6.4배에 머물러 주가는 17만원을 향해 움직입니다.

쥬라기: GS건설은 아직 영업마진이 회복되지 않고 있으나

쥬라기: 매출액이 안정적으로 증가 추세를 이어가고 있습니다 .

쥬라기: 아직은 저가수주 내지 미지급 공사의 영향이 있는 것으로 보이지만,

쥬라기: 이런 공사가 거의 끝날 때가 되었으므로 추후 영업마진율이 회복되면

쥬라기: FPER = 0.2 / 0.08 = 2.5배가 가르키는 것처럼

쥬라기: 약간의 마진율 회복에도 주가가 크게 저평가됩니다.

쥬라기: 현재의 실적은 여타 건설사보다 부진하지만 이런 미래에

쥬라기: 포커스를 맞추고 보는 기업입니다.

 ※ 삼호 이 기업은 감자와 출자전환이 오히려 이익이 되는 것을 계산하고, 1/2 감자 전에 2000원 이하에서 적극 매수 추천했던 기업이다. 현재 최고 3만 3000원까지 8배 이상 오른 후 절반 가량 조정을 거쳤지만 여전히 PER 3.2배의 초저평가로 매수 유망하다. 이 기업은 살 때부터 목표가격이 대략 10만원을 넘는다고 분석했었고 그 때까지 보유하라고 했다.

쥬라기: 삼호는 이익이 확대되면서 순이익이 2008년 이후 신고가입니다.

쥬라기: 안정적인 이익 증가 추세 속에 주가 수익비율은 3.2배로

쥬라기: 주가는 80,000원선이 적정가격입니다.

쥬라기: 매물도 충분히 감소했고 안정적인 성장을 하는 기업이

쥬라기: 초 조평가이므로 적극적으로 물량을 늘려가도 좋습니다.

쥬라기: 고려개발은 매주 구조는 개선이 되었지만 실적은 아직 빈약합니다.

쥬라기: 주식은 삼호와 안정성과 수익성을 비교할 수 있는데

쥬라기: 안정성과 수익성 둘 모두에서 삼호보다 현저히 뒤쳐집니다.

쥬라기: 이런 조건이라면 고려개발을 팔아서 삼호를 사는 것이

쥬라기: 좋은 전략적 선택이 됩니다.

쥬라기: 삼성엔지어링은 증자로 재무구조는 안정이 되었지만

쥬라기: 아직도 저가 수주와 미지급 공사 때문에 이익 마진은 낮습니다.

쥬라기: 그러나 이 기업도 GS건설과 마찬가지로 저가 수주와

쥬라기: 미지급 공사 물량이 점차 감소하면서 수익성이 개선될 것입니다.

쥬라기: 안정성을 중시하는 전략이라면 우선 현대건설이나 대림산업

쥬라기: 현대산업에 투자를 하는 것이 좋고,

쥬라기: 수익성을 본다면 삼호와 같은 매출이 빠르고 저평가된 기업도 좋죠,

쥬라기: GS건설이나 삼성엔지니어링은 미래의 이익을 기준하면

쥬라기: 투자도 나쁘지 않지만 안정성과 수익성 모두가 좋은 대안이 있는 만큼,

쥬라기: 좀더 확인을 거쳐 투자하는 것도 좋겠죠.

여타 업종 분석 내용은 생략.

쥬라기: 이제까지 우리는 경기 민감주에 대해 업황이 어렵네

쥬라기: 경기가 어려워 구조조정을 해야 하네

쥬라기: 한국 경제 저성장으로 앞으로 주가가 오르기 어렵네

쥬라기: 이런 말들을 들어왔지만

쥬라기: 어느새 세계 경기 회복과 함께 업황이 회복되면서

쥬라기: 모두 흑자를 내는 가운데 주가가 아직 변변치 않은 이익인데도

쥬라기: 주가 수익비율이 10배 이하의 절반 가격을 나타내고 있습니다.

쥬라기: 주가 수익비율이 30배가 넘는 바이오와 화장품은

쥬라기: 돈을 벌면 금을 받고

쥬라기: 이런 경기 민감 기업이 돈을 벌면 구리를 받는 것이 아닌데도

쥬라기: 사람들은 화장품업체의 PER 30배와

쥬라기: 실적이 회복추세인 경기민감주 PER 7배에도

쥬라기: 화장품을 좋아하고 경기 민감주를 멀리합니다.

쥬라기: 과거 2004년에도 경기 민감주의 이런 괄시가 있었지만

쥬라기: 그런 기업들은 이후 수십 배에서 100배가 넘는 상승으로

쥬라기: 주가는 실적을 따라 움직인다는 것을 보여주었습니다.

쥬라기: 그 동안 경기 민감주에 대해 들었던 말들과

쥬라기: 지금 그 기업들의 실적을 비교해 보십시오,

쥬라기: 그리고 보통사람의 상식으로

쥬라기: 어디에 투자할 것인가를 생각해 보기 바랍니다.

쥬라기: 오늘도 외국인은 선물과 주식을 매수하고 기관은 매도하였습니다.

쥬라기: 한달 간 이런 거래를 통해 외국은은 양시장 5조원의 주식 매수와

쥬라기: 20000계약의 선물을 사고 있습니다.

쥬라기: 이런 매매의 결과로 아마 2년을 지나지 않아

쥬라기: 기관의 금융인력들이 축출되는 과정이 되지 않을까 기대해 봅니다.

쥬라기: 한국의 금융시장 발전은 그 뒤의 일이 될 것입니다.

쥬라기: 주말 행복한 시간 보내시기 바랍니다.

쥬라기 명강의 제8강 회계사도 배워야 할 실전 재무제표 보는 법