미국 FOMC회의에서 예상대로 금리가 동결되었다.

그런데 향후 금리인상 시기나 정책방향에 대한 이렇다할 코멘트는 없었다.

삼척동자도 다 예상했던 일이라서 그런지

다음날 국내증시에서 외국인의 매물이 쏟아졌는데

현물보다 선물에서 무려 8000억 이상의 매물이 출회되었다.

금요일인 오늘도 외국인이 장중 6000억이 넘는 선물을 매도하면서

선물 누적 순매도가 1조 7400억을 넘어서고 있다.

금리동결이후 문제는 미국 1분기 GDP에서 터져나왔다.

시장예상치 0.7%도 하회하는 0.5%로 발표되면서

경기둔화가 장기화될 수 있다는 우려가 나오면서

부진한 실적을 발표한 애플 쇼크에 기름을 부으면서 미국 증시는 하락으로 마감되었다.

게다가 일본 BOJ는 통화정책회의에서 강도높은 경기부양책이 나올 것이라는

시장의 기대와는 달리 마이너스 금리 동결을 포함한 현 대책을 그대로 유지할 것으로

발표하면서 엔화 강세와 일본 증시 급락으로 일본 쇼크는 미국으로 번져갔다.

글로벌 유동성 장세 속에서 BOJ의 정책동결은 단기적으로 외국인들의 매도 내지는 매수 포지셔닝

속도조절 등으로 글로벌 장세에 영향을 미칠 가능성이 있다고 예상된다.

그러나 미국의 금리가 여전히 낮은 수준이고 달러 약세가 확산되고 하락 강도는 제한적이라는 측면에서

글로벌 증시의 급격한 하락 추세전환 가능성은 낮다고 할 수 있다.

제조업 선행지표 부진, 소비심리와 소비자신용 증가율 둔화 등 경기선행지표 등의 둔화로 인해

2분기에도 경기지표의 부진은 이어질 것으로 보인다.

고용시장 개선과 주택시장 호황이 지속되고 있으나 올해 대선을 앞둔 시점에서

연준이 2분기 금리인상에 나설 만큼 실물경기의 회복세가 강하지 않다는 것을 알 수 있다.

다만 한가지 주의해야 할 것은 미국이 금리를 인상할 수 없을 정도로 경기지표가 비관적이거나

실물경기의 회복속도가 더디게 나타날 경우는 금리인상 연기가 문제가 아니라

비관적 경기침체의 장기화라는 측면에서 원자재 가격하락과 안전자산 선호, 달러 강세 등으로

돌아선다면 2분기 실적 전망 악화와 함께 시장에 쇼크를 줄 수 있다는 것이다.

5월장에서 철저하게 실적호전 성장주 매매를 통한 수익극대화를 노려야 하는 이유다.

5월장의 시작과 함께 5월1일 중국의 4월 PMI 제조업 지수가 발표되는데

시장컨센서스 50.3P에 부합되면 큰 문제가 없을 것으로 보인다.

최근 중국 정부의 재정확대 속 투자와 부동산 가격이 견조한 흐름을 보이고 있다.

2일 발표되는 미국 4월 ISM 제조업지수는 시장컨센서스 51.5P 자체가 전월 대비 소폭

둔화될 것으로 예상되는데 1분기 실적발표가 마무리되는 5월말 까지는

대다수 기업들의 2분기 실적악화 우려로 인해 중소형주 위주의 성장주 장세가 될 것으로 전망된다.

에너지, 소재 섹터가 실적과 무관하게 강세를 보이는 반면 실적에 민감하게 반응하는 IT섹터는 특이하다.

주요국의 완화적인 정책 기조는 같지만 15년과 달리 달러 약세가 나타나고 있기 때문이다.

달러 약세 속 중국 지표가 개선되면서 상품 가격이 반등했고,

밸류에이션 매력이 있는 에너지와 소재 섹터가 강세를 보였다.

반면 IT기업들은 상대적으로 높은 밸류에이션 속 성장성에 초점이 맞춰졌다.

따라서 성장이 기대보다 낮은 IT기업들의 주가는 부진한 것이다.

이는 국내 성장주 투자에도 실적이 개선되는 기업을 중심으로 선별적인 접근이 필요함을 시사한다.

이러한 글로벌 증시환경에 대한 인식을 바탕으로

현재 국내 증시에서의 몇가지 특징과 5월 시장에서의 주도주와 대응전략을 제시하고자 한다.

 猛虎가 보는 현재 국내 증시 흐름의 주요 특징

1. 정권말기 경기부양과 대선 앞둔 단기성 정책자금 유입 -고객예탁금 24조원대 증가

2. 외국인 기관 선호 철강/조선/건설 등 경기회복시 기간산업 업종 위주 매수세 유입

3. 총선 이후 대선 후보별 인맥주에서 정책주(일자리, 경제민주화)로 시장의 관심 이동

4. 테슬라 전기차 신모델 출시 글로벌 관심 집중 및 중국의 친환경 정책 가속화

5. 자본금 300-500억 이내 시총 1000억 미만 중소형주중 저평가 종목 위주로 세력 매수세 집중

猛虎가 보는 5월 시장 주도업종 및 종목군

1. 총선이후 새로운 정당구도로 정책공조와 이합집산 본격화

- 안철수/반기문을 중심으로 한 새판 짜기 (안랩/써니전자 vs 보성파워텍/씨씨에스)

- 총선이후 20대 원구성이후 정책대결 본격화 (일자리 창출과 경제민주화에 집중)

-일자리: 아시아경제/한국경제TV에서 사람인에이치알과 창투사로 확산되는지 여부 체크

-경제민주화: 대장주 정원엔시스를 중심으로 경봉 등 테마주들의 흐름

2. 중소형 제약주들의 반란

-한미약품/바이로메드/코오롱생명과학 등 난치병 치료제 임상3상 신약개발과 기술수출 중심

업종대표주의 상승 이후 개인투자자들의 집중매수로 하락 조정 숨고르기 진행중

-틈새시장으로 각각 재료를 보유한 영진약품/CMG제약/진양제약/신풍제약/국제약품/제일약품 등

중소형제약주 급등이 나타남

-지카바이러스 환자 연속 발생으로 유니더스/명문제약 등이 급등하고 있음.

-5월말까지 이러한 흐름이 지속되고 2분기 실적발표 앞둔 시점에서 다시 대형 제약주와

업종대표 바이오주로 주도주와 시장흐름이 바뀔 가능성이 높다고 봄

3. 전기차 상용화 가속화 친환경 관련주의 부상

-5월부터 국내 주유소 전기차 충전소 설치 관련 급속충전주 코디에스, 켐트로닉스 등 상승 이어감

-테슬라의 전기차 출시에 대한 중국등 글로벌 시장의 관심고조 2차전지 관련주 재부상 전망

-LG화학, 삼성SDI 등 2차전지 대표주와 우수AMS, 삼화콘덴서 등 중소형 대장주를 주목함.

-아울러 태양광 풍력 등 대체에너지 관련주인 에스에너지, 동국S&C, 공기청정주인 KC그린홀딩스 관심주임

-탄소배출권 테마와 리모델링 관련주도 계절적 특수성과 연관된 테마주임

4. 강도높은 구조조정 & 기간산업 저평가 수혜주, 상품원자재 관련주의 진격

-중국의 철강가격 인상으로 관련주들이 급등 신고가 행진을 벌이고 있고

외국인들의 철강주 매수세에 기관들도 가세하는 움직임이 포착되고 있음

-POSCO/현대제철에서 동국제강 풍산 고려아연 등으로 매수세가 이동되는 움직임 포착

- 달러 약세로 인한 유가상승 추세가 더이상은 지속되기 어려울 것으로 보이므로 정유주 추매는 자제해야함

-2분기 실적이 지속적으로 호전될 업종은 화학/정유/화장품 정도일 것으로 전망됨.

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猛虎의 실전 매매 秘技

1. 급등주는 반드시 급락한다- 추격매수 뒷북치면 안된다.

 2. 윗꼬리에서 매도하고 아랫꼬리에서 매수하라 - 급락후 낙폭축소종목을 주목하라

 3. 한꺼번에 매수하지 말고 나누어서 분할매수하라

 4. 시초가 급등시는 절반 매도후 밀리면 전량 매도하라

 5. 거래가 터지는 종목을 매매하라 - 거래 죽은 종목은 쳐다보지도 마라

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