쥬라기 : 오늘은 이번주 마지막 날이자 1월의 마지막 거래일이군요.

쥬라기 : 새해가 엊그제 같은데 그새 한달이 지났네요.

쥬라기 : 종합주가지수입니다.

쥬라기 : 주봉은 이번주 20주 평균을 넘어서 상승하더니 20주 평균에서 마무리할 모습이지요?

쥬라기 : 울랐다가 주말 조정을 거쳐서 움직이면 다음주 주초에는 큰 조정 없이

쥬라기 : 바로 상승할 수 있는 리듬이 생깁니다.

쥬라기 : 월봉은 5개월만에 시가 3선을 돌파하여 마감될 모습이지요?

쥬라기 : 2월부터 드디어 월봉이 시가 3선 위에서 출발하여 양봉을 그리며 상승할 조건입니다.

쥬라기 : 따라서 오늘은 1월 중 강하게 오른 종목들은 월말 이격 조정차 조정 내지 정체하는 모습이 됩니다.

쥬라기 : 그대신 지수는 대단히 강한 상승의 힘을 비축하고 있어서

쥬라기 : 다음부부터는 본격적인 랠리가 시작되지 않을지 기대되기도 합니다.

쥬라기 : 외국인이 오늘까지 10일 연속 선물 매수를 늘리고 있고,

쥬라기 : 옵션 포지션도 롱(상승에서 이익)포지션을 늘리고 있습니다.

쥬라기 : 선물을 늘리기 시작한지가 15일째 이어집니다.

쥬라기 : 선물과 옵션 포지션을 더한 누적 포지션은 현물로  5조원 규모의 순매수에 해당합니다.

쥬라기 : 2011년 이후 한번도 이렇게 강한 포지션을 상방으로 구축한 적이 없습니다.

쥬라기 : 아마 지난 10년간 이렇게 강한 포지션을 구축한 적도 없을 것입니다.

쥬라기 : 어제까지 외국인의 주식,선물,옵션 거래 동향입니다.

쥬라기 : 오른쪽은 옵션포지션의 수익구조인데 하락쪽으로는 이익이 나지 않고

쥬라기 : 오르면 오를수록 대단히 강한 이익이 나는 구조입니다.

쥬라기 : 선물 누적 매수만도 35,000계약에 육박합니다.

쥬라기 : 대신 투신은 주식 매도, 선물 매도, 옵션 매도, ETF 매도로 전방위 매도입니다.

쥬라기 : 외국인이 힘이 강한 주도세력이라는 점에서 독안에 든 쥐 같습니다.

쥬라기 : 외국인이 타이밍을 정하는 날에 제삿날이 될 가능성이 있는 구도이지요

쥬라기 : 증권 포지션도 별반 다르지 않지요?

쥬라기 : 증권은 특히 선물 매도와 콜옵션 매도가 250 위에서 상당이 위험한 구조입니다.

쥬라기 : 이 조건을 보면 외국인의 포지션이 왜 저렇게 강한지를 이해할 수 있습니다.

쥬라기 : 미국의 국채는 100조원의 세계 투자자산의 이동을 결정하는 지시계의 역할을 한다고 했습니다.

쥬라기 : 현재 미국 국채는 마치 저수지 둑까지 차오른 저수지처럼,

쥬라기 : 안전자산으로 쏠린 자금이 저절로 흘러내릴 둑까지 차오른 상태를 나타냅니다.

쥬라기 : 따라서 이 자금이 이동을 시작하면 엄??난 유동성 국면이 전개되고

쥬라기 : 이런 국면에서는 단순히 펀더멘털이나 그간의 투자 규칙이 모두 무시되고

쥬라기 : 돈의 힘으로 주가가 부상하는 강력한 상승장이 전개되죠

쥬라기 : 지금 이 조건이 완벽하게 갖춰져 있고 이제나 저제나 방아쇠 당길 날만 기다리는 중입니다

쥬라기 : 이런 점에서 외국인이 마음 먹는날 국내 기관들의 큰 리스크를 입을 가능성이 있고,

쥬라기 : 향후 그런 국면이 실제로 온다면 국내 기관이 손절하는 그 자체로

쥬라기 : 거의 로켓수준의 강력한 상승  추진력이 만들어진다고 봐야합니다.

쥬라기 : 메이저는 이번주에도 속임으로 대규모 선물과 옵션을 사들였죠?

쥬라기 : 엑슨모빌을 이렇게 하락시키면 미국 주가지수가 급락하고

쥬라기 : 뉴욕시장에서 각국의 펀드 ETF도 함께 하락하므로

쥬라기 : 외국인은 이를 이용해 차익거래를 통해  해당국가의 주식을 매도할 수가 있습니댜.

쥬라기 : 또한 미국을 포함한 각국 증시의 하락을 그 자체로 악재 모멘텀으로 만들어

쥬라기 : 주가를 하락시키므로 효과적으로 매물을 유인할 수 있죠,

쥬라기 : 그래서 엑슨모빌을 이용한 속임을 쓰는 경우가 많은데 ,

쥬라기 : 이것이 속임인지 아닌지는 시장을 나타내는 소형주/대형주 비율과

쥬라기 : 파생상품과 전략적 속임의 도구인 엑슨모빌의 주가의 방향을 비교해 보면 된다고 했지요

쥬라기 : 아래로 급락한 것이 엑슨모빌, 까만색으로 위로 오르는 것이 소형주/대형주 비율입니다.

쥬라기 : 엑슨모빌과 함께 주가지수가 급락을 하는데도 소형주/대형주 비율은 위로 치솟지요?

쥬라기 : 이런 하락은 속임형 하락 또는 전략적인 목적의 하락입니다

쥬라기 : 그리고 지수는 하락했지만 시장은 상승 추세 국면이고 그 때문에 하락후 급등으로 회복하게 됩니다.

쥬라기 : 그러니 어제 하락도 속임형 또는 전략적 목적의 하락이었죠.

쥬라기 : 이렇게 미국 시장을 하락시키면서 한국 펀드 ETF도 함께 하락시키면

쥬라기 : 외국인은 미국시장에서 한국 펀드를 사고 한국의 주식을 팔면

쥬라기 : 무위험 차익거래를 할 수 있습니다.

쥬라기 : 손해 보지 않고 한국시장에서 대량의 주식을 팔 수 있다는 의미이죠

쥬라기 : 그래서 어제 외국인은 전기전자와 자동차 등 선물과 연관된 종목을

쥬라기 : 2400억원어치나 팔았죠,

쥬라기 : 외국인이 팔면서 주가가 내려가니 한국 투자자들은

쥬라기 : 악재 때문에 미국이 하락하고 그래서 외국인이 팔고 나가는구나 하고

쥬라기 : 투자심리가 썰렁해지면서 매물이 내기 쉬운 상태가 됩니다.

쥬라기 : 그렇지만 외국인은 주식을 팔 목적으로 판 것은 아니지요?

쥬라기 : 미국에서 펀드를 샀으니 한국에서 대형주를 팔아 무위험 차익거래를 하면서

쥬라기 : 지수를 하락시키는 대신 싼 가격으로 선물과 콜옵션을 갈쿠로 쓸어담습니다

쥬라기 : 어제 선물은 4480계약을 샀고, 옵션도 상당량 매수하여

쥬라기 : 주식 2400억원 매도를 포함한 주식, 선물, 옵션의 총 매수 포지션은 현물 4500억원 순매수가 됩니다.

쥬라기 : 그러므로 판 것이 아니라 엄청난 매수를 한 것입니다.

쥬라기 : 또한 현물 시장에서는 삼성전자와 현대차 같은 대형주를 팔아서 지수만 낮추지만,

쥬라기 : 대신 화학주를 비롯한 값싼 경기민감주는 오히려 매수를 크게 늘립니다

쥬라기 : 이것이 매수 국면에서의 외국인의 전략이 됩니다.

쥬라기 : 여하튼 미국의 소형주/대형주 상대상승률로 본 시장의 흐름은 이렇습니다.

쥬라기 : 지난 연말부터 견조한 상승 추세가 이어지는 모습입니다.

쥬라기 : 다만 엑슨모빌로 지수를 갈짓자로 움직이면서 추세 판단을 혼란시킬 뿐이죠

쥬라기 : 지수를 움직이는 엑슨모빌도 콘크리트 같은 단단한 매물 지지권에 내려와있지요?

쥬라기 : 여기서 부터 상승이 전개될 위치입니다.

쥬라기 : 2010년 하반기 나타났던 것 같은 상승이  전개된다면 대단한 탄력의 상승이 나옵니다.

쥬라기 : 더군다나 세계 경제의 4대 블럭

쥬라기 : 2013년 기준 16조 달러 GDP의 미국과 12조 달러의 유럽연합

쥬라기 : 9조 달러의 중국, 6조 달러의 일본이 연말부터 밤새 돈을 찍어 풀고 있는 모습입니다.

쥬라기 : 이런 시장의 흐름을 보면 외국인이

쥬라기 : 왜 저렇게 보기 드문 선물과 콜옵션 매수를 하는지 이해가 될 것이빈다.

쥬라기 : 세계 각국이 바삐 윤전기를 돌려 돈을 풀고 있고,

쥬라기 : 안전자산에 몰려 있는 돈이 이제 둑으로 넘칠만츰

쥬라기 : 찰랑찰랑한 상태로 수문 열날만 기다리고 있고,

쥬라기 : 미국의 소비자 신뢰지수는 11년래 가장 강한 모습으로 경기를 그려가고 있고,

쥬라기 : 여기에 미국의 시장지표나 엑슨모빌이나 모두 상승 준비를 마치고 있습니다.

쥬라기 : 여기서 외국인은 한번 땡기면 쏟아지는 빠찡코 기계처럼

쥬라기 : 선물과 콜옵션으로 완전이  돈벌 준비를 끝내둔 상태입니다.

쥬라기 : 여하튼 시장을 잘 모르고 그냥 제도가 갖춰진 힘으로

쥬라기 : 무리한 포지션을 고집하는 기관의 투기자들과

쥬라기 : 그런 투기적 수익모델에 의지하는 일부 기관이 걸러지는 계기가 되었으면 합니다.

쥬라기 : 지수는 지루하지만 투자 온도는 그리 춥지 않았지요?

쥬라기 : 우선 코스닥 지수가 연초부터 대단한 상승을 하고 있습니다.

쥬라기 : 10년 저항을 돌파하고 매일 고가는 7년 신고가를 갱신하고 있습니다.

쥬라기 : 오르면 무조건 7년 신고가 됩니다.

쥬라기 : 4년 돗지형의 정체 모습을 한 연봉 캔들은 2년째 양봉이 이어지면서

쥬라기 : 양봉이 연속해서 이어지는 대세 상승의 모습이 확연해지고 있죠

쥬라기 : 코스닥의 우량 실적주를 주목해야 하는 까닭입니다.

쥬라기 : 가장 경기가 빠르게 호전되는 건설과 관련된 업종도 움직임이 활발합니다.

쥬라기 : 실망을 주지 않고 제대로 상승하고 있습니ㅏ다.

쥬라기 : 건설경기를 믿지 못한 사람은 투자하기 어려웠겠으나

쥬라기 : 이 기업들의 상승 자체가 부동산 경기와 건설 경기에 대한 증거입니다.

쥬라기 : 월초에 올라서 이격을 키웠으니 월하반에 조정으로 이격 조정을 하죠,

쥬라기 : 1월 하순 이격조정을 마쳤으니 2월에는 새로 상승할 준비가 됩니다.

쥬라기 : 이 리듬을 따라 월중 이격이 좁혀지는 곳에서 매수하고 계속 보유하고 가면 됩니다.

쥬라기 : 건설주도 이제 본격적으로 기지개를 켜고 있지요?

쥬라기 : 금호산업 처음 이야기할 때가 9000원대였죠?  이번주 30,000원을 넘었습니다.

쥬라기 : 불과 한달 남짓한 기간의 일입니다.

쥬라기 : 코오롱글로벌 상승 전환하는 날 분석했지요 ?

쥬라기 : 보는 것처럼 모든 건설주가 이제 바닥을 벗어나 상승으로 움직이고 있습니다.

쥬라기 : 아직 대형주만 실적으로 도박을 하는 기관이 잘못된 전략으로 대응하는 바람에

쥬라기 : 주가가 하락하였지만 어차피 오를 주식이라면 하락하는 가격이 매수의 기회입니다

쥬라기 : 건설의 봄이 왔지요?

쥬라기 : 이 흐름을 절대로 놓치지  마십시오,

쥬라기 : 건설주를 사는 기준은 PSR을 기준하여 저평가와 함께 향후 이익잠재력을 선택하고,

쥬라기 : 대신 PSR이 낮은 기업은 재무적으로 안전하지 못한 기업이 많으니

쥬라기 : 업황이 회복될 때가지 버틸 내구력이 있는지는 철저히 살피십시오,

쥬라기 : 그리고 믿고 가면 됩니다. 적어도 2018년 혹여 길면 2023년

쥬라기 : 현대건설 4분기도  까딱없지요? 판 기관들이 웃깁니다.

쥬라기 : 그들이야 실적을 분석해서 도박을 합니다.

쥬라기 : 펀더멘털로 투자하면 도박이 아닌 것 같지만

쥬라기 : 축구게임에서 펀더멘털인 전력을 분석해서 승부 결과에 베팅하는 것은 도박이 아닙니까?

쥬라기 : 기업이 얼마의 매출액과 영업이익을 낼 것인가를 분석(Analyze)하여

쥬라기 : 그 결과에 미리 베탕을 하는 것은

쥬라기 : 그 자체가 도박으로 축구 승부에 내기를 하는 것과 똑같습니다

쥬라기 : 가치투자는 저평가 상태가 1년이든 2년이든 이어질 수 있고,

쥬라기 : 실적이 좋아도 주가가 하락할 수 있지만 충분한 시간을 기다리면

쥬라기 : 결국 기업가치로 수렴한다는 전제하에 미래의 기업의 성장과 가치를 분석하고

쥬라기 : 미래의 가치를 목표로 하여 현재의 악재와, 적자 실적과 불황업황을 사는 것입니다

$ 중략

쥬라기 : 유가와 관련해서 러시아 펀드는 두가지가 있습니다.

쥬라기 : 그중 중요한 것은 템플턴 펀드로 템플턴은 위기에; 주식을 사는 투자법을 만든 사람입니다.

쥬라기 : 그래서 위기에 저가에서 매수하여 천정까지 가져가는 투자를 잘 하죠

쥬라기 : 지금은 이 채널상 바닥권으로 채널의 상단까지 보면 됩니다.

쥬라기 : 또 하나의 러시아 펀드입니다.

쥬라기 : 마켓벡터에서 운용하는 펀드로 그 나름의 특성이 있을 것으로 압니다.

쥬라기 : 남들이 투자하지 않는 국가의 펀드를 만들어 파는 것을 보면

쥬라기 : 마켓벡터는 다소 진취적인 투자의 성향을 가진 것 같더군요,

쥬라기 : 템플턴 펀드와 달이 기간이 짧아 대세 핵심도를 그리기 어렵습니다

쥬라기 : 상품가격지수가 아닙니다.

쥬라기 : 세계 부동산 투자 펀드입니다.

쥬라기 : 주식투자가 아직도 안심이 되지 않는 사람이라면

쥬라기 : 부동산에 투자하는 관점에서 이 부동산 펀드를 사면 됩니다.

쥬라기 : 부동산을 사고 팔아서 돈을 버는 펀드입니다

쥬라기 : 미국 부동산 관련 펀드이군요

쥬라기 : 다른 자산 다 빠질 때도 많이 오르죠?

쥬라기 : 2014년 초 18$가 26$ 입니다.

쥬라기 : 오일 펀드입니다. 핵심도로는 중간이 전환점으로 이후 빨간선 고점까지 상승할 것으로 봅니다.

쥬라기 : 오늘도 외국인의 선물 매수와 옵션 롱포지션 구축이 이어집니다.

쥬라기 : 앞서 강의한 것처럼 세계는 강한 유동성 장세를 마련해 놓고

쥬라기 : 방아쇠 당길 타이밍만 재고 있는 국면입니다.

쥬라기 : 외국인은 대단히 투기적인 포지션을 구축하고 상승에 대비하고 있고,

쥬라기 : 1월말 주가는 월봉으로 시가 3선을 넘어 마감되면서 상승 전환형 패턴을 만들어

쥬라기 : 2월부터는 시가가 월봉시가 3선 위에서 출발하는 상승 추세 조건을 만듭니다.

쥬라기 : 그간 어려운 시간 참고 기다려 온 좋은 시간이 시작될 시기이니 

쥬라기 : 시장에 집중하고 자신의 투자 전략을 가다듬어

쥬라기 : 다가오는 기회를 최대한 효율적으로 활용할 수 있도록 하십시오,

쥬라기 : 월요일에는 그간 실적 발표 종목과

쥬라기 : 특히 IT 기업의 실적분석표를 점검합니다

 쥬라기 : 주말 행복한 시간 보내십시오.

2015. 1. 30  쥬라기 주식투자 MBA 강의 에서....

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