쥬라기 : 늘 행복하십시오. 쥬라기 : 다음주에는 추석 연휴이군요. 쥬라기 : 올해에는 대체휴일까지를 포함하여 수요일까지 쥬라기 : 긴 연휴가 되는데 쥬라기 : 공교롭게도 연휴를 끝난 다음날이 선물 옵션만기가 되었군요 쥬라기 : 덕분에 우리 시장은 다른 증시가 활발하게 상승을 하는 국면임에도 쥬라기 : 주가가 오르지 못하고 정체하고 있습니다. 
쥬라기 : 세계 증시의 움직임입니다. 쥬라기 : 8월 둘째주를 기점으로 대체로 상승으로 움직이고 있습니다. 쥬라기 : 유럽이나 중국 등 몇 나라가 파생상품과 관련하여 지체했지만, 쥬라기 : 이번주 들어 속도를 내면서 원래 상승을 따라가는 모습입니다 쥬라기 : 유독 우리 증시만 이런 세계 증시의 흐름을 외면하는 모습인데 쥬라기 : 그 이유는 만기전 주말을 포함하여 5일 휴장을 갖는 특수한 상황 때문입니다. 쥬라기 : 그러나 시장은 상승을 할 준비과 완비되어 있습니다. 
쥬라기 : 연결선물 지수와 핵심구조도, 그리고 외국인의 선물 순매수를 그린 그림입니다. 쥬라기 : 작년 12월부터 외국인의 선물 시장 컨트롤이 매우 정교하지요? 쥬라기 : 세로선이 선물 옵션 결제일 근처입니다. 쥬라기 : 지난 해 이후 세계 증시나 경기 흐름이 상승으로 움직이기 쉬운 여건이 이어졌고, 쥬라기 : 이 때문에 개인이 상승 방향의 포지션이 늘어날 수 밖에 없기 때문에 쥬라기 : 만기가 되면 외국인은 선물 매도로 프로그램 매물을 유인하여 하락시켜 만기를 맞죠 쥬라기 : 물론 선물 만기전 두 번의 옵션 만기중 한번 더 하락을 만들죠? 쥬라기 : 이런 양상은 2013년 11월 이전에는 그리 정교한 조절이 아니었지만, 쥬라기 : 작년 11월 이후에는 마치 스마트트 폭탄으로 정밀 조준타격을 하듯이 조준 타격합니다 쥬라기 : 그래프의 가로축을 보면 선물 만기가 저점을 기준이 되는데 쥬라기 : 명절 연후 다음 날이 선물 만기이니 가로축상 상승 타이밍이 되었죠? 쥬라기 : 세로의 가격 축은 핵심도 하단에서 저점이 형성됩니다. 쥬라기 : 이 가로축으로 보더라도 핵심도 최 하단에 내려왔으니 상승의 조건이 되어 있지요? 쥬라기 : 이 가로축과 세로축의 맞춰가며 가격을 움직이는 것은 쥬라기 : 프로그램 거래를 조절하기 위한 외국인의 선물 거래입니다. 쥬라기 : 즉, 외국인의 선물 거래가 가격 변동의 원인이 되는데 , 쥬라기 : 선물 거래의 변동 폭으로 보아도 저점이 마련이 되어 있습니다. 쥬라기 : 따라서 지수는 강력한 상승의 준비를 해 두고 있지만, 쥬라기 : 아직 선물 옵션 마기가 마감되지 않았으니 출발을 지연시킬 뿐입니다. 
쥬라기 : 외국인의 선물 매도에 따라 베이시스가 점차 낮아지고, 쥬라기 : 그에 따라 증권과 투신이 선물을 사고 주식을 팔면서 내려온 하락이니 쥬라기 : 이제 외국인이 매도했던 선물을 사면서 프로그램 매수를 유인하면 쥬라기 : 주가는 상승으로 움직이게 되는 것이죠, 
쥬라기 : 업종으로도 그간 조정을 거친 업종을 거의 대부분 상승의 조건을 갖췄습니다 쥬라기 : 그간 파생상품과 연관된 대형주 지수가 긴 조정을 받았고, 쥬라기 : 그 과정에서 삼성전자와 현대차가 핵심적인 조정의 주도주였는데 쥬라기 : 대형주지수, 삼성전자, 현대차 모두 바닥권에서 상승이 나타날 모습입니다 쥬라기 : . 쥬라기 : 또한 지수와 관계가 없이 상승 추세를 형성했던 업종들도 쥬라기 : 대부분 단기 이격 조정권인 20일 평균과의 이격을 좁히고 있어서 쥬라기 : 상승이 대개될 모습입니다. 쥬라기 : 소형주 지수, 건설, 은행, 증권의 트로이카, 쥬라기 : 비금속광물 업종과 운수, 유통, 음식료 업종, 쥬라기 : 철강과 화학 업종이 모두 20월 평균권에서 상승을 앞둔 모습니다. $ 
쥬라기 : 그간 외국인이 치밀하게 선물로 프로그램을 조절했죠? 쥬라기 : 선물 만기 주기인 3개월 동안 평균 두 차례의 하락을 만드는 식으로 쥬라기 : 파생상품 시장을 조절해왔었죠 쥬라기 : 그러나, 이렇게 선물을 움직이고 지수를 정체시키면서도 쥬라기 : 현물 주식 시장에서는 끊임없이 주식 비중을 늘려왔습니다 쥬라기 : 선물로는 파생상품 시장에서 이익을 내는 한편으로 쥬라기 : 선물 때문에 현물을 파는 기관을 이용하여 값싸고 편하게 주식을 늘려왔죠 
쥬라기 : 그 결과 이런 모습의 장세가 전개가 되었습니다 쥬라기 : 지난해 7월부터 19월에 걸쳐 매우 공격적으로 주식 비중을 늘렸고, 쥬라기 : 11월~3월 잠치 정체 기간을 거쳐 6월부터 강력하게 주식을 사 모으고 있죠 쥬라기 : 이 과정에서 기관들이 주식을 죄 팔아 쥬라기 : 외국인이 사고 기관이 파는 손바꿈이 되어 있습니다 쥬라기 : 단기 거래하는 기관이 팔고 장기 거래하는 외국인이 샀으니 쥬라기 : 그만큼 장기 상승 추세 조건이 강화된 것입니다. 쥬라기 : 왜 외국인은 3월부터 주식을 저극적으로 사들인 것일까요? 쥬라기 : 한국을 포함한 신흥국의 경기가 살아나기 때문입니다. 
쥬라기 : 신흥국 주가지수를 미국 뉴욕 종합으로 나눈 비율입니다 쥬라기 : 이 비율로 보면 2010년 11월부터 시작된 신흥국 주가의 상대적인 하락 국면이 끝나고, 쥬라기 : 2014년 3월부터 신흥국 주가가 앞서가는 국면으로 바뀌고 있습니다. 쥬라기 : 1996년부터 신흥국들이 외환 고갈이 생기면서 위기 국면이 되었고, 쥬라기 : 미국 증시는 상승가고 신흥국 주가는 하락하면서 급락 국면이 이어진 후 쥬라기 : 1998년 9월부터 2000년 3월까지 IT 버블 국면과 함께 신흥국 주가가 강한 상승을 했죠 쥬라기 : 돈이 유입되면서 주가가 상승하는 유동성 국면의 상승입니다 쥬라기 : .그 이후 IT버블이 붕괴되면서 신흥국 주가는 미국주식보다 더욱 가파른 하락을 보이며 쥬라기 : 911 테러가 발생할 때까지 줄곧 하락을 합니다 쥬라기 : 이후 신흥국 경기가 회복이 되면서 쥬라기 : 2011년 가을 추석 쇠고 첫 거래을 급등으로 출발을 시작하여 쥬라기 : 이후 가파른 상승이 전개된 이후 신흥국 주가는 늘 선진국보다 앞서 움직였죠 쥬라기 : 이 국면이 장세의 천정이었던 2007년 10월 31로 끝이 나고 쥬라기 : 이후 하락 국면에서는 신흥국의 주가 하락이 앞서 움직입니다. 쥬라기 : 결국 2008년 금융위기로 신흥국 주가가 급락하지만 쥬라기 : 그해 10월 23일 최저치 하락을 한 이후 회복은 다시 신흥국이 앞서죠 쥬라기 : 금융위기 대응 차원에서 세계적으로 풀리는 돈의 흐름으 따라 쥬라기 : 유동성 성격의 상승장세가 진행이 되었지만 2010년 10월 말에 쥬라기 : 신흥국 선도 국면이 마무리 됩니다 쥬라기 : 이후 지수는 상승을 했지만 종목은 하락하는 지수상승 종목 하락이 이어진 후 쥬라기 : 2011년 4월부터 차, 화, 정 업종의 하락과 함께 본격적인 주가 하락이 시작되어 쥬라기 : 2014 년 3월까지 지루하고 긴 신흥국 주가 하락 국며이 이어집니다. 쥬라기 : 그 조정이 끝난 것이 바로 올해 4월이지요. 쥬라기 : 그래서 2분기가 되면서 외국인은 세계 경기 회복과 함께 쥬라기 : 신흥국 주가가 앞서서 움직이기 때문에 적극적으로 신흥국 주식을 사드입니다 쥬라기 : 우리나라 주식을 적극적으로 산 이유도 거기에 있습니다. 쥬라기 : 또한 이런 외국인의 전략에 맞춰 신흥국의 주가가 오르고 있습니다. 쥬라기 : 인도증시입니다. 
쥬라기 : 지난해 하반기 시작된 상승은 올 분기 조정을 거쳤고 쥬라기 : 이후 주가는 매우 급등세로 움직이고 있죠? 쥬라기 : 인도 증시는 2013년 중반만 해도 위기설이 파다했지만 쥬라기 : 그런 악재 소문을 뿌린 곳이 바닥이 되어 상승이 시작되었고 쥬라기 : 신흥국중 가장 먼저 상승이 시작되어 역사적인 신고가를 이어가고 있습니다. 쥬라기 : 다음은 중국 상해종합지수입니다. 
쥬라기 : 중국 증시는 2010년 이후 지루한 하락이 이어졌고, 쥬라기 : 올 3월부터 7월까지 정말 지루하고 못견딜 것 같이 움직였지만 쥬라기 : 일단 상승이 시작이 되니 대단히 급히 오릅니다. 쥬라기 : 여러분은 우리나라 즈가가 지루하다고 말하겠지만 쥬라기 : 중국 의 3월 ~7월 모습을 보면우리보다 몇배 더 지루하게 움직입니다 쥬라기 : 그래도 때가 되면 저렇게 움직입니다. 
쥬라기 : 브라질 주가지수입니다. 쥬라기 : 한국이나 중국과 달리 선물 시장이 약한 브라질은 훨씬 흐름이 잘 보이죠 쥬라기 : 지난해 하반기 외국인의 매수로 강한 상승이 나타나고 쥬라기 : 11월 이후 외국인의 매수 정체기체 조정을 보인 다음 쥬라기 : 올들어 3월 이후 외국인의 매수가 재개되자 다시 탄력적으로 상승합니다. 
쥬라기 : 멕시코입니다. 쥬라기 : 올 3월 이후 세계 신흥국 증시에 무슨 일이 벌어지고 있는지를 보고 있습니다 
쥬라기 : 전기전자에서 우리와 산업구조가 비슷한 대만입니다. 쥬라기 : 이게 현재 신흥국 증시의 흐름입니다. 쥬라기 : 우리나라 종합주가지수도 이 흐름에 동참할 뻔 했었죠? 쥬라기 : 달러를 기준한 한국 펀드 ETF입니다. 
쥬라기 : 3월말 외국인의 신흥국 주식 매수로 상승이 시작된 이후 쥬라기 : 5월 달러 기준 7년 저항이 돌파되면서 본격적인 상승의 준비가 되었었죠? 쥬라기 : 이 때 상승이 제대로 되었다면 쥬라기 : 인도나 브라질 멕시코 대만처럼 상승이 이어졌을 것입니다. 쥬라기 : 5월 13일 달러기준 7년 저항이 돌파되면서 쥬라기 : 다른 신흥국처럼 룰루랄라 상승이 전개될 여건이었지만, 쥬라기 : 개인들은 주식을 사지 않고 콜옵션을 사거나, 쥬라기 : KODEX 레버리지 같은 파생 상품만 샀고 쥬라기 : 기관은 ELS, ELW, 선물 옵션 때문에 죽을 힘을 다해 주식을 팔면서 쥬라기 : 주가 상승을 가로막았습니다. 쥬라기 : 그 결과가 지금 보는 저 모습입니다 쥬라기 : .벌써 저 만치 앞서 가야할 주가가 고삐가 붙들린채 못가고 쥬라기 : 갈려다 뒤로 채이고, 갈려다 뒤로 채이고 하면서 만든 모습입니다. 
쥬라기 : 글치만 종합주가지수가 미국 지수에 비교해 뒤쳐지는 변화도 한계에 이르러 있죠? 쥬라기 : 이제 2001년부터 2008년까지 이어졌던 긴 추월 국면이 다시 시작될 때입니다. 쥬라기 : 이렇게 신흥국 주가가 앞서서 움직이는 이유가 뭘까요? 쥬라기 : 세계 제조업 경기 회복되기 때문입니다. 
쥬라기 : 선진국은 서비스업 비중이 높고 신흥국은 제조업 비중이 높으니 쥬라기 : 신흥국 주가가 앞서서 움직이려면 세계 제조업 경기가 회복되어야 합니다. 쥬라기 : 세계 서비스업 경기가 아닌 제조업 경기가 호전될 때 신흥국 주가가 앞서 움직이게 됩니다 
쥬라기 : 세계 주요국의 제조업 업황을 나타내는 PMI 지수 입니다. 쥬라기 : 이 PMI 지수는 50을 넘으면 경기 회복 국면인데 쥬라기 : 붉은색이 칠해진 것이 50을 넘는 경기 확장 국면의 나라이고 쥬라기 : 하늘색이 칠해진 것은 50을 밑도는 경기 위축의 나라입니다. 쥬라기 : 이 색의 분포를 보면 쥬라기 : 제조업 경기 회복은 한두 나라가 아니고 세계 여러나라에 보편화 된 일입니다. 쥬라기 : 그러니 전세계 제조업 경기가 회복이 되는 것이고 쥬라기 : 당연히 세계에서 제조업 경기가 가장 강한 중국이 급등을 하고 쥬라기 : 인도, 브라질 한국, 멕시코 러시아 등 신흥국이 모두 앞서서 주가가 오를 때입니다 쥬라기 : 개중에 경기 수축 국면을 나타내는 하늘색의 국가도 있죠? 쥬라기 : 이중 중요한 나라는 유럽연합의 프랑스, 이탈이아입니다. 쥬라기 : 유럽 이쪽은 대부분 제조업 지표가 50 위에 있지만 쥬라기 : 경기 확장국면은 가속 상태가 아닌 감속 상태를 이어왔습니다. 쥬라기 : 프랑스와 이탈리아를 제외하면 PMI 지수가 50 위에 있으니 경기 확장국면이긴 하지만 쥬라기 : 대부분은 1년 전부터 확장의 강도는 점차 둔화되었습니다. 
쥬라기 : 아일랜드 같은 나라는 176개월 중 가장높은 활황을 나타내기도 하지만 쥬라기 : 독일은 11개월째 감속 상태를 보였고, 쥬라기 : 네덜란드 13개월, 이탤리 14개월, 프랑스 15개월 둔화입니다 
쥬라기 : 유럽 각국의 제조업 지표를 그래프로 으로 보면 이런 모습이죠 쥬라기 : PMI 지수가 50 위에 있으,니 쥬라기 : 대부분 경기는 확장국면이지만 속도는 점차 감속을 받아오고 있죠. 쥬라기 : 이 정도 되면 경기 부양을 해야 겠지요? 쥬라기 : 이 상태가 되어도 경기부양을 하지 않는다면 중앙은행장이 자격이 의심스럽습니다. 
쥬라기 : 당연히 금리도 인하하고 대출을 늘려 경기를 부양해야 하겠죠 쥬라기 : 그래서 어젯밤 0.15%였던 금리르 0.05%로 낮췄고 쥬라기 : 한편으로는 시중은행이 대출을 하지 않고 남는 돈을 중앙은행에 예금하는데 쥬라기 : 이 예금금리를 -0.1%에서 -0.2%로 낮췄습니다 쥬라기 : 마이너스 금리란 돈을 맡기면 이자를 주는 것이 아니라 쥬라기 : 이자 대신 보관료를 받는다는 의미입니다 쥬라기 : 100만원을 은행에 맡길 때 2000원의 보관료를 함께 지불해야 한다는 의미이죠 쥬라기 : . 쥬라기 : 이것은 향후 세계 장세와 관련하여 대단히 중요한 의미를 갖습니다 쥬라기 : 첫째, 0.1%의 금리 인하는 별 것 아닌 것 같지만, 쥬라기 : 채권시장에서는 중요한 의미가 있습니다. 쥬라기 : 금리가 제로에 수렴하면 채권가격이 더이상 오를 여지가 사라집니다. 쥬라기 : 채권은 경기가 악화되면 금리를 인하할 것을 기대하고 가격이 오르죠. 쥬라기 : 그런데 금리르 0.05%로 낮춰서 실질적적으로 제로로 만들면 쥬라기 : 채권과 같은 안전자산은 더이상 오를 기대감 자체가 사라집니다 쥬라기 : 즉,채권이 더이상 오르지 않으니 팔수 밖에 없죠 쥬라기 : 그래서 그간 대세 상승을 이어왔던 채권시장에 추세 전환을 만드는 의미가 있습니다. 쥬라기 : 따라서 위험을 피해 채권에 투자를 하던 자금들은 쥬라기 : 채권 가격이 오르지도 못하고 금리도 낮다는 점에서 보유가 어렵게 됩니다. 쥬라기 : 그래서 채권을 팔고 그 자금으로 대출을 하거나 위험자산 투자를 늘리게 됩니다. 쥬라기 : 즉, 채권의 과열이 꺾이고 자금의 방향이 실물 경제와 주식 시장으로 이동합니다. 
쥬라기 : 미국 시장이나 우리 시장에서 채권의 전환점 진입과 쥬라기 : 그와 함께 유동성 국면이 발생할 가능성은 이미 강의를 했었죠? 쥬라기 : 그런데 유럽이 그런 전환점에 확실한 못을 박았다는 의미가 있습니다. 쥬라기 : 둘째 시중은행이 중앙은행에 돈을 맡기면 쥬라기 : 이자를 받는 것이 아니라 0.2%의 보관료를 지불해야 합니다 쥬라기 : 그러니 바보가 아니라면 당연히 맡기지 않겠죠. 쥬라기 : 여러분이 은행예 예금할 때 100만원 예금하면 쥬라기 : 이자는 주지 않고 오히려 2000원을 수수료로 내세요 쥬라기 : 그럼 여러분 예금을 합니까? 쥬라기 : 안하죠. 쥬라기 : 그럼 돈을 어떻게 합니까? 쥬라기 : 투자를 해야죠, 쥬라기 : 은행의 투자는 대출입니다 쥬라기 : 즉, 이번 조치는 은행이 돈을 남기지 말로 무조건 대출하라고 강제하는 것입니다 쥬라기 : 은행이 대출을 늘리면 시중에는 돈이 풍부해지고 쥬라기 : 기업하는 사람은 사업을 확장하거나 증설을 하고 쥬라기 : 가계는 부동산을 사거나 소비를 늘리게 됩니다. 쥬라기 : 그래서 경기가 살아나게 되는 것입니다. 쥬라기 : 유럽 연합의 국가에서 금융기관이 정부가 민간으로 대출하는 금액입니다 
쥬라기 : 2008년 중반까지 민간대출이 가파르게 증가하면서 쥬라기 : 유럽 연합이 안정적인 경제 성장이 이어졌지만 쥬라기 : 금융위기 이후 돈은 국가 정부로 대출이 되고 민간대출은 계속 줄고 있죠 쥬라기 : 그것이 유럽 경기 부진의 원인이 되고 있는 것입니다. 쥬라기 : 그래서 주택담보를 대출을 하든 기업대출을 하든 할부구매하라고 신용대출을 하든 쥬라기 : 은행이 몸사리고 돈을 현금으로 갖고 있지 말고 대출을 하라고 하는 것이죠 쥬라기 : 그럼 유럽의 경기가 살아납니다. 쥬라기 : 그러니 어제 유럽 중앙은행인 ECB의 금리인하는 지극히 합당하며 쥬라기 : 앞으로 유럽 경기 회복을 이끌 수 있는 정책입니다. 쥬라기 : 현재, 북미 남미는 가파르게 경기가 호전되고 있습니다 
쥬라기 : 미국의 경기 지표들의 흐름입니다. 쥬라기 : 매우 가파른 경기 회복 상태를 보여주지요? 쥬라기 : 역사적으로도 이처럼 가파른 회복이 드뭅니다. 쥬라기 : 북미와 남미는 모두 경기 회복국면으로 카나다, 브라질, 멕시코는 이제 시작입니다 쥬라기 : 그간 중국의 긴축과 함께 아시아의 경기 회복이 지연되어왔지만 쥬라기 : 올 2분기부터 중국의 경기지표가 호전되면서 아시아도 경기 회복 대?x이 합류했습니다. 쥬라기 : 인도를 비롯한 중국과 일본, 한국, 대만 등 동아시아가 죄다 경기 회복을 시작하고 있죠 쥬라기 : 2011년 ~ 2013년 좋았었던 필리핀 인도네시아 호주와 같은 쥬라기 : 태평야 주변의 섬나라가 아직 경기가 둔화 상태이지만 쥬라기 : 사우디, 아랍에미레이트등 중동도 빠르게 경기가 회복 중입니다. 쥬라기 : 유럽이 그간 1년 남짓 경기가 확장 속도가 둔화되어 그것이 문제였는데 쥬라기 : 어젯밤 유럽 중앙은행이 그 대응책으로 금리를 인하하여 쥬라기 : 채권시장에서 주식과 실물 경기로 돈이 돌 수 잇는 물꼬를 텄고 쥬라기 : 은행이 무조건 대출을 하지 않으면 손해보는 조치를 했으니' 쥬라기 : 확실히 경기가 좋아지겠죠 
쥬라기 : 유럽연합의 통화량(M3) 증가율입니다. 쥬라기 : 변화가 보이나요? 쥬라기 : 2008년 금융위기 이후 절벽으로 구르듯 통화가 급감했으나 쥬라기 : 2010년 바닥과 2014년 바닥을 더블딥으로 하여 이제 증가추세로 전환 중입니다. 
쥬라기 : 힘든 시기를 거친 유럽의 실업률 변화입니다. 쥬라기 : 드디어 오랜 실직 생활을 청산하고 직장을 압는 사람이 많아지고 있지요? 쥬라기 : 미국은 이미 2010년 부터 실업률이 하락하며 경기가 좋아졌는데 쥬라기 : 유럽은 2013년까지 실직자가 계속 증가하는 경기 침체기간을 거쳐
쥬라기 : 2013년 3분기를 정점으로 이제 경기가 나아지면서 실업률이 줄고 있습니다. 쥬라기 : 그럼 북미, 남미, 아시아, 중동, 유럽의 경기가 함께 회복되면 쥬라기 : 세계 경제가 어떻게 움직일지 눈에 그려지죠? 
쥬라기 : 신흥국 전체의 경기 업황 지수입니다 쥬라기 : 변화의 방향이 보이죠? 쥬라기 : 분명 지난 2013년 이후 전혀 새로운 변화의 양상이지요? 쥬라기 : 한국은? 
쥬라기 : 돈이 풀리면서 경기가 회복되고 있죠? 쥬라기 : 2011년 ~2013년에 걸쳐 시중의 통화량 증가율이 급격히 줄어 쥬라기 : 굉장히 어려운 국면이 이어졌지만 쥬라기 : 2013년 하반기부터 M1 통화가 늘기 시작한 데 이어서 쥬라기 : 2014년 들어 은행이 대출을 늘리기 시작하면서 쥬라기 : 광의의 통화량인 M2까지 증가하며 그간의 돈이 부족하여 생겼던 쥬라기 : 문제들이 점차 개선되고 있습니다. 쥬라기 : 오른쪽 그래프는 위에는 은행의 대출금과 대출증가율 아래는 가계대출 연체율입니다. 쥬라기 : 가계 대출 부실화된다고 대출을 줄여야 한다고 주장하지만, 쥬라기 : 대출증가율이 줄어드니 아래쪽 가계대출 연체율이 치솟아 대출이 부실화되고 있죠? 쥬라기 : 그러나 올들어 대출을 점차 늘리니 대출 연체율이 증가하는 대신 쥬라기 : 가계대출 연체율은 빠르게 하락합니다. 쥬라기 : 대출 증가와 함께 가계 대출이 부실화되는 것이 아니라 안정화되고 있습니다. 쥬라기 : 대출이 늘면서 주택 거래도 원활해지고 위축되었던 분양시장도 살아나고 쥬라기 : 극심한 어려움을 겪던 내수 시장도 개선되고 있습니다. 쥬라기 : 시중에 돈이 공급되면서 그간 빈혈 현상을 보였던 여러 분제가 정상화됩니다. 쥬라기 : 부동산 거래도 살아나고 집값도 오르고 주식 거래량도 늘어나고 쥬라기 : 주식도 오르고 내수 경기도 회복되고 모든 것이 선순환입니다. 
쥬라기 : 수도권 아파트 청약율 변화입니다. 쥬라기 : 6월까지만 해도 청약 경쟁률이 1.6대 1 이하에서 움직여 쥬라기 : 아파트 청약하여 당첨되기 쉬웠었죠? 쥬라기 : 그러나 돈이 풀리니 불과 2개월만에 아파트 청약 경쟁률이 10:1을 넘어서는 변화가 나타나고 있죠. 쥬라기 : 이런 청약 경쟁률이 예전처럼 100:1 또는 500:1이 되면서 쥬라기 : 청약을 위해 밤새 줄서는 모습이 될지도 모르죠? 쥬라기 : 돈의 힘입니다 쥬라기 : 이 힘은 분양시장 뿐 아니라 주식시장에도 똑같이 작용합니다 
쥬라기 : 부동산 시장의 판도도 완전히 바뀌고 있죠? 쥬라기 : 몇년간 부동산 시장은 매도자 우위 국면이었죠 쥬라기 : 부동산 거래에 매수자는 적고 매도자는 많은 국면으로 쥬라기 : 위의 그래프에서 매도자가 많을 수록 0에 가까운 수치를 나타냅니다.
쥬라기 : 2011년 부터 2013년까지 대출 상환에 몰린 매도자가 우세를 점하면서 쥬라기 : 극심한 매도자 우위 국면이 이어졌지만 지난해 하반부터 쥬라기 : 대출 만기 도래가 줄어들면서 매도자가 줄고 있고 쥬라기 : 올들어 LTV와 DTI의 규제 한도의 상향으로 쥬라기 : 빠른 속도로 매수 우위 지수가 상승하고 있습니다. 쥬라기 : 그간 10선에 머물던 매수 우위지수가 매수자가 점차 늘어 그래프가 50을 넘어서고 있습니다. 쥬라기 : 이 지수가 100을 넘게 되면 매수자가 매도자 보다 많아져 매수 우위국면이 됩니다. 쥬라기 : 이 때가 되면 시장은 완전히 판도가 바뀌어 매도자는 적고 매수자가 우위가 됩니다. 쥬라기 : 요즘 부동산 가격이 오를까 하고 설문조사하면 어떻게 될까요? 
쥬라기 : 부동산 전망지수가 100을 넘어 있죠? 쥬라기 : 내린다는 사람보다 오른다는 사람이 많다는 것을 말합니다 쥬라기 : 시험삼아 여러분 주윗분들에게 물어보세요 쥬라기 : . 쥬라기 : 주가는 경기를 따라 움직입니다. 쥬라기 : 특히 한국의 주가는 세계 제조업의 경기를 따라 움직입니다 쥬라기 : 이미 세계 신흥국 주가는 출발신호가 3월 20일 경에 울렸는데 쥬라기 : 다른 나라 다 줄달음을 쳐 가고 있지만 우리는 아직도 출발을 미적거립니다. 쥬라기 : 그러나 이제 출발을 하지 않을 수없는 조건이 갖춰져 있지요? 쥬라기 : 해외 경기나 국내 경기 모두 조건이 완벽하게 갖춰져가고 있고, 쥬라기 : 우리 주가는 9월 선물 옵션 만기를 기점으로 출발할 수 있는 쥬라기 : 조건을 갖추고 있습니다 쥬라기 : 이런 국면이니 주식을 편입해 두었다면 쥬라기 : 기쁘고 가벼운 마음으로 명절을 즐기고 쥬라기 : 기대에 찬 마음으로 명절후의 장세를 기대해도 될 것입니다 쥬라기 : 즐거운 추석 명절, 쥬라기 : 가족과 함께 증거운 시간 보내시고 쥬라기 : 안전한 운전으로 새로운 장을 맞기 바랍니다 쥬라기 : 아울러 다음 그래프를 보면서 미래를 생각해 보십시오. 
쥬라기 : 전체 국민 소득 중에서 쥬라기 : 개인 소득이 차지하는 비중과 법인이 차지하는 비중의 변화입니다. 쥬라기 : 정보통신의 발달에 의한 생산성 향상과 쥬라기 : 상품,자본, 노동력이 국경을 맘대로 넘는 세계화 때문에 쥬라기 : 시간이 갈수록 개인소득 비중이 줄고 기업의 이익인 법인소득 비중을 늘어납니다. 쥬라기 : 이 추세는 앞으로 5년후에도 10년 후에도 계속되겠죠. 쥬라기 : 앞으로도 기술개발과 생산성 향상은 계속되고 쥬라기 : 세계화는 지금보다 더 진전될 것이기 때문입니다. 쥬라기 : 그런데 우리나라는 OECD 평균보다 훨씬 빠르게 변한다는 점이 문제입니다. 쥬라기 : 그만큼 기업은 좋아지지만 개인이나 가계는 살림이 팍팍해진다는 것입니다 쥬라기 : 과거 같으면 열심히 일하고 절약해서 적금하면 쨍하고 해뜨는 날이 왔지만, 쥬라기 : 지금은 아무리 열심이 일하고 절약해서 저축을 해봤자 쥬라기 : 시간이 갈수록 더욱 캄캄한 날이 되는 것이죠 쥬라기 : 이런 상황이 바로 주식을 올바로 배워 투자해야 할 이유를 줍니다. 쥬라기 : 개인의 소득은 줄어들지만 기업의 소득은 빠르게 증가하므로 쥬라기 : 빠르게 성장하는 기업의 지분은 가지고 있으면 쥬라기 : 개인소득이 줄어도 기업 소득 증가분을 배분받을 수 있으니 문제가 없죠. 쥬라기 : 그러나 기업의 지분을 가지고 있지 않거나 쥬라기 : 그런 중요한 지분으로 50% 확률게임으로 도박을 하면 쥬라기 : 지금은 살기 어려운 시대입니다 쥬라기 : 이 그림을 곰곰히 생각해 보면서 그 의미를 깨닫고 쥬라기 : 이해를 하면 주변의 사람들에게도 상세히 알려주기 바랍니다. 쥬라기 : 주식을 모르거나 주식투자를 올바로 하지 않는 한 쥬라기 : 쨍하고 볕들 날이 없는 시절입니다. 쥬라기 : 고향 다녀오실때 운전 조심하시고 즐거운 명절 되세요
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