[시장전략]중소형주 몰락의 원인과 회복시점은?
2014.06.04 18:23:21 조회4789
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@중소형주 몰락의 원인과 회복시점은?
중소형주가 좋을때는 그 어떤때 보다 수익율이 높지만 지금처럼 하락이 시작될때는 엄청난 손실이 발생하게 된다. 중소형주의 수익율은 코스닥 지수와 함께 연동되므로 여기서 코스피종목 코스닥종목을 따로 분류할 필요가 없다.
코스피지수가 상승하긴 하지만 대형주의 수익율이 좋은 것은 아니다.
삼성그룹주를 제외한 종목들의 수익율은 오히려 악화 되었기 때문이다.
중소형주 몰락의 원인에는 삼성전자가 있다.
*삼성전자 블랙홀 현상.
지금 거래소는 2000을 회복하면서 다시 2020p돌파를 시도하고 있는것은 분명한 사실이다. 주식에 지식이 없는 투자자라면 지금 지수의 모습만 보면 양호한 시장이라고 생각할 수 있는 상황이다.
코스피지수 상승은 삼성그룹에 의한 왜곡현상에 불과하다. 아니 오히려 이런 현상이 중소형주의 주가를 급락시키고 있은 것이다.
삼성전자 보통주와 우선주의 시가총액만 전체 18%의 비중을 차지한다.
거기에 삼성생명 1,6%, 삼성화재 1%, 삼성물산 0.9%, 삼성sdi 0.5%, kcc 0.5%, 삼성카드 0.3%까지 합치면 삼성그룹의 시가총액 비중은 22%까지 증가하게 된다.
삼성의 지배구조 개선이라는 이유만으로 시가총액의 22%가 시장을 움직이고 있는 것이다.
지금 삼성그룹주의 상승은 삼성의 미래가 밝아서도 아니고 현재 실적이 좋아져서도 아니다. 그냥 삼성sds, 삼성애버랜드 상장으로 인한 가치증가가 주가상승의 원인인 것이다.
이런 상승은 결국 다시 제자리로 돌아오기 마련이므로 좋은 상승이라 보기 어렵다.
펀드나 기관, 외국인들은 자산을 운용하는데 있어서 삼성그룹주는 반드시 편입되어야만 한다.
삼성그룹주의 가격이 상승할 수록 그 종목을 매수하기 위해 더 많은 자금이 필요하게 된다.
최근 삼성그룹주의 시총증가분은 이전에 비해 10조원이 넘어서고 있다.
삼성그룹주를 포트에 편입하기 위해서는 그만큼 다른 종목들의 비중을 줄일 수 밖에 없게 된다. 이처럼 삼성전자에 투자금 쏠림 현상이 발생하는것을 필자는 삼성전자 블랙홀 현상이라 표현한다.
이런 현상은 과거에도 있어왔다.
그림)삼성전자가 급등할때 코스닥(중소형주) 급락.
물론 이당시 코스닥지수만 급락한 것이 아니다. 삼성전자가 아닌 중대형주도 모두 급락한바 있다.
그냥 삼성과 비삼성으로 구분된 시기였다.
지금은 그 현상이 더욱 심해지는 모습이다.
대형주 중에서도 삼성그룹주를 제외한 자동차, 조선, 화학, 철강, 금융업종 모두 어려운 모습을 보여주고 있다.
특히 대우조선해양, 한진중공업, 한화화 같은 종목들은 초토화 되고 있는 상황이다.
지금 이런 대한민국 주식시장이 제대로 된 시장인가?
@삼성의 단가 인하압력도 요인.
IT의 혁신이 줄어들면서 주가가 급락하고 있다지만 지금의 하락폭은 너무나 과도하다..
갤럭시 5의 출시가격은 89만원! 과거보다 기능은 추가 되었지만 가격이 하락했다는 것은 가격하락 압력이 있었다고 볼 수 밖에 없다.
이런 가격인하는 결국 중소기업의 수익성 악화로 직결된다.
거기에 이건희 회장의 건강은 불확실성을 키우고 있다.
삼성의 투자확대에 대한 불확실성이 커진것도 중소형주 주가하락의 요인이다.
@삼성전자 블랙홀 현상의 해소시점은?
과거 삼성전자가 상승하면서 중소형주가 몰락하기 시작하면 3개월이내에 마무리 되는 경우가 많았다.
최근 삼성전자의 블랙홀현상은 4월달 부터 발생했다.
이제 2개월 정도가 경과 했으니 아직 한달 정도는 더 힘든 상황이 연출될 수도 있다는 결론이 나오게 된다.
단! 지금 삼성전자의 상승은 이전과는 달리 삼성전자의 실적이나 성장성 때문이 아닌 이건희 회장 건강악화와 계열사 상장으로 인한 가치상승이 주 요인인 만큼 이전보다 블랙홀 현상이 빨리 마무리 될 수도 있을 것이다.
@코스닥 신용도 청산되어야 한다.
필자는 이미 코스닥지수 571P 진입시 부터 급락의 위험성을 누누히 강조드린바 있다.
코스닥에 단기적으로 4000억 이상 신용이 증가하게 되면 코스닥은 항상 급락이 발생했는데 이번에도 예외가 아니였다. 최근 코스닥 지수는 급락하고 있지만 신용거래는 오히려 증가해 다시 2조 3950억원을 기록했다.
코스닥시장에 만연한 신용거래가 청산되지 못하면 중소형주의 진바닥을 논하기는 어렵다.
코스닥 신용잔고 2조 2000억대로 감소해야 진바닥을 논할 수 있다.
*코스닥 신용잔고를 봅시다.
주가는 하락하는데 빚을내서 더사고 있는 것입니다. 이상태에서 누가 주식을 사주겠습니까?
@중소형주 단기반등은 가능하다.
여전히 코스닥의 진바닥을 논하기는 어려우나 반등은 가능하다.
1)페라리의 하락 11법칙에 의한 저점구간 위치.
2)하락추세선 하단 위치.
주가 하락에도 외국인 순매수 전환.3)볼린저밴드 하한선 이탈로 인한 단기과매도 신호 발생.
@단기적으로 낙폭과대주를 노리는게 좋다.
전체적인 시장이 상승할때 낙폭과대주 매수는 위험할 수있다.
시장이 상승하고 있는데 하락한것 차제가 문제가 있다고 판단하기 때문이다. 하지만 지금처럼 전체적인 시장이 폭락하면서 급락한 시기에는 실적우량주도 분위기에 휩쓸려 동반 급락하게 된다.
이때 바로 바겐세일이 발생하게 되는 것이다.
지금처럼 과매도 구간에 진입한 경우에는 낙폭과대주가 단기적인 대안이 된다.
이번주말 부터 다음주 중반까지는 낙폭과대주를 공략하는게 좋을듯 하다.
페라리의 1타 50피 기법을 아시는 분들은 그 기법을 적용해 보시기 바란다.
주식은 타이밍이 생명이다.
시장이 어려워질때는 현금을 최대한 확보하고 기회가 올때 쏟아 부어야 한다.
사람은 생각하는 동물이며, 주식시장에서는 시장에 따라 유동적으로 대응해야 성공할 수 있다.
필자의 전략을 필독 하시면서 매매하신다면 절대 실패하지 않을 것이다.
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