쥬라기 : 어제 일본 증시가 대세 저항까지 접근했었죠?

쥬라기 : 오전에 2%대로 오르면서 대세 저항에 바짝 접근하더니

쥬라기 : 차익실현 매물이 쏟아지면서 급락하여 고점 대비 9.15%

쥬라기 : 전일 종가 대비 7.32%가 밀려서 끝이 났어요,

쥬라기 : 이런 일본 시장을 보면서 요즘 세계 금융시장이 너무 투기적으로 움직인다는 생각을 합니다.

쥬라기 : 오를 때도 이유없이 급등을 하고, 차익실현 위치가 되면 이유없이 투매가 나오고 합니다.

쥬라기 : 여하튼 일본증시의 강세는 대세 저항에 이르렀으니

쥬라기 : 상당기간 저 저항을 넘어서 상승이 어렵다고 봅니다.

니케이지수 향후 전망.

https://www.facebook.com/photo.php?fbid=532713790119786&set=a.121465971244572.18301.100001435097087&type=1&theater&notif_t=like 

쥬라기 : 이렇게 놓고 보면 전체 상승폭의 절반 정도부터 이상 과열이 나타나기 시작한 셈이죠?

쥬라기 : 그래서 위에서 물량이 충분히 차익실현하여 빠지면 나중에는 이 위치로 다시 올 수도 있죠,

쥬라기 : 하락해도 12,000 이하는 지지권으로 작용합니다.

쥬라기 : .

쥬라기 : 여하튼 요즘 세계 메이저들이 얼마나 투기적으로 움직이는지를 이해하는 예로 생각해 두세요

쥬라기 : 덕분에 엔화 약세도 일단 진정이 되었죠?

쥬라기 : 엔/달러 환율입니다.

쥬라기 : 어제 한때 3% 넘게 밀리더니 음봉을 그려 놓고 오늘 소폭 반등입니다.

쥬라기 : 천정이나 바닥에서는 포지션이 최대의 이익이 나는 곳이므로

쥬라기 : 거래 상대방을 속이기 위한 치열한 과정이 전개됩니다

쥬라기 : .대부분의 차트는 속임이 있다고 보는 것이 좋습니다.

쥬라기 : 엔화 인텍스인데 엔/달러 환율과는 반대로 그려집니다.

쥬라기 : 이 엔화인덱스를 보면 1983년 저점과 2008년 저점을 잇는 추세가 강하기 때문에

쥬라기 : 이 위치를 쉽게 깨고 가지는 않는 곳입니다

쥬라기 : 그래서 엔화는 이 위치에서 치열한 속임장세를 전개하다가

쥬라기 : 반등이 전개되기 쉽죠,

쥬라기 : .

쥬라기 : 문제는 일본에서 차익실현한 글로벌 투자자들의 자금이 어디로 이동하느냐인데

쥬라기 : 나 같으면 일본을 차익실현하여 한국 주식을 삽니다.

쥬라기 : 달러로 보는 종합주가지수는 이렇게 바닥권에 있기 때문에

쥬라기 : 채널 상단까지의 기대 상승폭이 크기 때문입니다

쥬라기 : 그래서 아직은 수렴 과정에 있지만 이후 외국인 자금이 유입되고

쥬라기 : 주가가 위쪽 추세 저항을 돌파하는 시점을 기점으로 하여

쥬라기 : 새로운 탄력을 얻는 장세가 전개된다고 봅니다.

쥬라기 : 그러나  한편으로는 선물 시장에서 개인이 앞서 포지션을 취하기 때문에

쥬라기 : 이 출발이 지연되고 있죠,

쥬라기 : 이럴 때 비관론을 펴는 전문가들이 많아야 주가가 탄력을 받는데

쥬라기 : 요즘은 비관론을 펴는 전문가들이 없으니 주가가 영 탄력을 받지 못합니다.

쥬라기 : 외국인의 옵션 누적 포지션입니다

쥬라기 : 어제 지수를 하락으로 유인하면서

쥬라기 : 한편으로는 옵션에서는 상방 포지션을 크게 늘렸습니다.

쥬라기 : 265부터는 개인이 콜옵션을 대거 매수하는 바람에

쥬라기 : 대개 그 이하의 포지션을 중심으로 늘렸고

쥬라기 : 수익곡선은 265~267.5가 저항 상방 한계로 되어 있어서

쥬라기 : 만기까지 대략 2030~2050을 염두에 둔 모습입니다

쥬라기 : 이 지수 수준으로는 채널 상단의 저항에 막힙니다

쥬라기 : 그러므로 저런 포지션은 6월 선물 만기까지는 수렴쐐기형 포지션 내에서 움직인 후

쥬라기 : 그 이후 돌파가 나타나기 쉽다는 것을 의미합니다

쥬라기 : 어제 일본증시가 하락한 후 유럽이 일제히 조정을 받으면서

쥬라기 : 선진국 시장 조정이 전반적으로 나타나는 것이 아닌가 하고 생각하기 쉽지만,

쥬라기 : 지금 조정은 조정이 짧은 곳입니다.

쥬라기 : 독일 dax지수입니다

쥬라기 : 기술적으로 저항을 받을 곳에서 조정이 나타났습니다

쥬라기 : 자로 잰 듯 예리하게 흐름을 따랐죠.

쥬라기 : 이렇기 때문에 주가가 특정세력의 의도하에 그려진다고 하는 것입니다.

쥬라기 : 아래로는 수평의 위치가 강한 지지권이기 때문에

쥬라기 : 설령 조정이 나타나더라도 저 위치에서 바로 보닥 강한 상승으로 움직이게 됩니다

쥬라기 : 이렇게 주가를 장기에 걸쳐서 놓고 보면 그 의미가 확연해집니다

쥬라기 : 조정을 크게 받을 공간이 없을 뿐더러 앞으로 갈길이 멀어 보이는 모습입니다

쥬라기 : 이 흐름이 글로벌 시장의 장기 흐름을 나타냅니다.

쥬라기 : 미국 대형주 지수입니다

쥬라기 : 주가가 이제 막 땅속에서 나온 새싹과 같기 때문에

쥬라기 : 조정을 받아도 바로 아래 지지권이 위치합니다

쥬라기 : 그리고 위로 갈 길이 먼 모습입니다.

쥬라기 : 또한 장기 채널의 상단까지 거리를 두고 있어서

쥬라기 : 중기 조정이 나올 자리도 아닙니다.

쥬라기 : 따라서 이 큰 구도를 염두에 두고 변동을 무시하고 여유로 가면 됩니다.

쥬라기 : .

쥬라기 : 문제는 한국증시가 추세에서 소외되는 점인데

쥬라기 : 그 과정이 2분기로 마감이 될 듯 합니다.

쥬라기 : 이미 한국증시 소외 원인의 한 축인 일본증시와 주요 동남아 증시가

쥬라기 : 차익실현 가격권에 진입하여 있고

쥬라기 : 한국과 남미 등 그간 소외된 증시들의 이평선 수렴이 마무리 국면입니다

쥬라기 : 따라서 분기별로 새 포트폴리오를 구성하는 글로벌 펀드들은

쥬라기 : 6월 중하순 이후 포트폴리오에 새로운 변화를 주기 쉽다고 봅니다.

쥬라기 : 요즘 외국인은 더이상 주식을 매도하지는 않죠?

쥬라기 : 어제 지수 하락을 유인하면서 주식과 선물을 장중에 팔았지만

쥬라기 : 2년간에 걸친 지수 수렴 조정은 보통 강한 상승의 탄력을 만듭니다.

쥬라기 : 특히 1년 이상 10% 이내의 좁은 박스권은 이평선 수렴을

쥬라기 : 완성시켜 급등으로 움직이기 쉽습니다

$

쥬라기 : 미국이 출구전략을 언급하고 있지요?

쥬라기 : 경제지표가 좋아지면 양적완화를 줄일수 있다는 말을 합니다.

쥬라기 : 출구전략이 시작되면 높게 유지되던 채권가격이 하락합니다.

쥬라기 : 대신 주식은 오르게 됩니다.

쥬라기 : 기자들은 이것을 오해하는 경우가 많습니다.

쥬라기 : 그래서 출구전략이 주가 하락의 원인 되는 것처럼 기사를 씁니다.

쥬라기 : 빨간색 그래프는 기준금리인 FRB의 실효금리이고,

쥬라기 : 파란색 그래프는 주가지수(미국 500대 대형주 지수)입니다

쥬라기 : 빨간색 그래프가 위로 오르는 과정을 출구전략이라고 합니다.

쥬라기 : 출구전략이 되면 주가가 오르는지 내리는지를 확인할 수 있습니다

쥬라기 : 녹색의 그래프는 채권수익률(금리)입니다

쥬라기 : 채권수익률이 오르면 채권가격은 하락하는 관계이죠.

쥬라기 : 그래서 출구전략이 나오면 채권금리가 오르고 주가가 오릅니다.

쥬라기 : 말하자면 채권가격은 하락하고 주가는 오르는 관계입니다.

쥬라기 : 출구전략은 채권시장에는 큰 악재로 작용을 하지만

쥬라기 : 경기 호전이 확인되어 더이상 부양을 안해도 된다는 뜻이고

쥬라기 : 채권시장에서 주식시장으로 자금 이동이 시작이 되니

쥬라기 : 주식시장에는 우호적으로 작용하는 국면이 됩니다.

쥬라기 : 현 시점에서 보면 금리가 바닥에 있는데 채권 금리가 매우 낮죠?

쥬라기 : 이것은 채권가격이 매우 낮은 버블 가격인데도

쥬라기 : 중앙은행이 채권을 높은 가격에서 사주니까

쥬라기 : 가격이 하락하지 않고 높은 가격이 유지되는 것을 말합니다.

쥬라기 : 그러나 출구전략을 하게 되면 더이상 높은 가격에서 채권을 하지 않으므로

쥬라기 : 채권시장이 시장의 흐름에 따라 움직이면서 높은 가격이 낮아지는 하락을 합니다

쥬라기 : 그래서 향후 뉴스가 나올 때 주가와 채권에  따른 영향을 잘 알아두고

쥬라기 : 혼동하지 않도록 하십시오,

쥬라기 : .

쥬라기 : 채권 금리를 보면 이미 출구전략의 시작될 준비가 되어 있는 모습을 볼 수 있습니다

쥬라기 : 미국 국채 금리입니다.

쥬라기 : 위로  올라서면 채널 상단을 향해 움직일 곳입니다.

쥬라기 : 독일 국채입니다. 핵심도 그림이 잘 맞는 편이죠?

쥬라기 : 그 만큼 주포들이 시장을 잘 장악함을 의미합니다.

쥬라기 : 여기서도 위로 움직이는 채권을 볼 수 있고, 이미 출구전략이 시작된 모습입니다

쥬라기 : 영국도 지난해 이상 채권 버블을 겪었으나 서서히 상승으로 움직입니다.

쥬라기 : 일본 국채 수익률입니다.

쥬라기 : 이미 주가 급등과  함께 국채 가격 폭락(수익률 급등),했었죠?

쥬라기 : 아직 한국이 국채 가격 상승이 나타나지 않고 있죠?

쥬라기 : 그러나 이미 바닥을 치고, 다이버전스로 상승을 예고하고 있는 모습입니다

쥬라기 : 머지 않아 이 채권 금리가 급등을 하게 되면서  채권이 폭락하고

쥬라기 : 그와 함께 주가가 상승하는 과정이 전개됩니다

쥬라기 : 출구전략은 채권이 급락하고 금리와 주가가 오르는 과정이라는 점을 기억해 두십시오,

$

쥬라기 : 요즘 부산지역 부동산이 오르고 있나요?

쥬라기 : 대구는 가격이 잘 오르죠?

쥬라기 : 부동산 매수우위지수입니다.

쥬라기 : 전국의 부동산 수급이 매도우위에서 점차 매수 우위로 바뀌고 있습니다

쥬라기 : 특히 대구의 경우는 매도세가 거의 사라지고 매수가 강해져 가격 상승이 쉽습니다

쥬라기 : 매물은 극히 줄어든 가운데 매수 우위가 점차 살아나 가격 상승의 압력이 강합니다

쥬라기 : 부산은 2011년 7월부터 증가하기 시작했던 매도세 증가가 올들어 빠르게 하강하고 있고,

쥬라기 : 바닥권에 머물던 매수 우위 지수가 고개를 쳐들어 앞으로 빠르게 수급조건이 개선됩니다.

쥬라기 : 조만간 부동산 가격 상승이 시작될 조건입니다

쥬라기 : 서울은 2010년부터 매도세가 포화되고 매수우위지수가 바닥에 놓이면서

쥬라기 : 매물이 가격을 결정하는 국면이 이어졌지만

쥬라기 : 점차 매물이 줄어들면서  급매물 때문에 하락했던 가격이  회복되고 있습니다.

쥬라기 : 그러나 추세적 상승이 이어지려면 부산처럼 매수위위지수의 상승이 필요하므로

쥬라기 : 아직은 좀더 시간이 필요해 보입니다

쥬라기 : 다만 매물 감소로 급매물로 형서되었던 가격은 빠르게 회복될 것입니다

쥬라기 : 주택구입은 기본적으로 세가지 요인이 작용합니다.

쥬라기 : 첫째, 집값이 싼가 비싼가?

쥬라기 : 둘째, 금리가 싼가 비싼가?

쥬라기 : 셋째, 개인의 소득이 어느 수준인가?

쥬라기 : 그래서 이 세가지 요인으로 주택을 얼마나 구입하기 쉬운지를 평가하는 지수가 있는데

쥬라기 : 주택구매력지수(House Affordability Index)라고 합니다.

쥬라기 : .이 값이 크면 클수록 집을 사기가 객관적으로 쉬운 조건임을 말합니다

쥬라기 : 2008년 12월 주택구매력 지수는 100 이었읍니다.

쥬라기 : 4년 후인 2012년 12월을 기준 아파트는 주택구매력 지수가 153정도 됩니다.

쥬라기 : 그간 세월이 지나면서 가격과 금리와 소득에서 꾸준히 조건이 개선된 결과입니다

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쥬라기 : 지루한 국면이 이어지지만

쥬라기 : 지수가 이평선 수렴을 끝내고 발산을 하기 위한 마무리 국면입니다

쥬라기 : 단기 흐름을 잡음 변동으로 가볍게 보고

쥬라기 : 큰 흐름의 줄기를 따라 전략을 가져가기 바랍니다

ㅇ 매주 목요일  아시아 경제 신문에 [주식투자 산책]이라는 칼럼을 씁니다.

[주식투자 산책]수비보다는 공격 나설때 아시아경제 18면1단              2013.05.09 (목)

[주식투자 산책]불(Bull)마켓 렐리 시작됐다 아시아경제 20면1단         2013.05.16(목)

  [주식투자 산책] '3·8의 법칙'을 기억하라 아시아경제 19면1단              2013.05.224(목

ㅇ 매주 목요일 15:30 ~ 16:00 팍스TV에서 쥬라기 투자기법 교육이 있습니다.