★미 증시 요약

▶11월 ADP 민간고용 시장 예상 하회.

▶국제유가 급락하며 WTI 70달러 하회.

▶장기금리 하락 but 경기둔화 우려에 따른 달러 강세 여파로 하락 마감.

★미국 11월 ADP 민간고용

▶10.6만건 → 10.3만건 (예상 13만건)

▶3개월 이동평균 일자리 수 증가는 9.9만명 → 2021년 3월 이후 최저치 기록.

▶미 10년물 국채금리 하락 요인으로 작용 → 미 증시 장 초반 상승 출발.

▶3Q23 비농업 부문 노동생산성은 5.2% 증가.

2분기 3.6%와 잠정치 4.7%를 모두 상회.

3Q20에 5.7% 기록한 이후 최고치.

▶노동비용은 연율 1.2% 감소.

2분기 2.6% 증가와 잠정치 0.8% 감소를 모두 하회.

▶10월 무역수지는 적자규모 소폭 확대.

비석유제품 적자 증가에 따른 것.

▶임금은 전년대비 5.7% → 5.6%로 둔화.

2021년 10월 이후 가장 낮은 수치로 금리 하락 요인으로 작용.

★주요 이슈

▶엔비디아, 대중 수출용 AI 반도체 개발.

▶구글이 새로운 LLM인 '제미나이' 공개.

▶테슬라, 모델2가 이르면 내년 출시될 가능성 시사.

★매크로 분석

▶비농업고용자수 둔화 + 임금상승률 둔화 → 장기금리 하락.

▶중국의 경기둔화 우려 확대 → 국제유가 하락, 달러 강세.

▶2년물 금리 상승 / 10년물 금리 하락

2년물은 연준의 통화정책을 반영.

10년물은 물가와 경기를 반영.

고용과 임금상승률 둔화에도 불구하고 2년물이 상승했다는 것은 최근 연준의 금리인하 기대감을 너무 빠르게 선반영했기 때문이라고 판단.

반면, 경기둔화 우려 확대에 따른 10년물 금리는 지속 하락세를 보이는 것.

▶금리인하 기대감을 너무 빠르게 반영한 만큼 기간조정 혹은 숨고르기를 하는 구간이 필요한 듯.