15일 일반과 외국인의 공격적인 선물 매도로 프로그램 차익거래를 포함한 1조 2400억원 규모의 대규모 매물과 함께 주가가 크게 하락하였으나, 파생상품 거래의 3대 주체인 외국인, 증권, 개인은 모두 상승에서 이익을 얻는 포지션을 강화하였다. 

외국인은 장마감 선물 14,000계약을 매수하였고, 증권은 하락할 때 선물과 옵션을 롱포지션으로 확대하였으며, 일반은 1조 2400억원 규모의 주식 순매수와 함께 옵션 매수를 강화하였다.  주식과 선물 그리고 옵션 포지션을 모두 합한 수익구조는 지수가 상승하면 이익을 얻는 포지션을 갖추었다. 마치, 바둑이나 장기 게임을 할 때 포석을 놓는 것과 같다. 



연결선물지수는 6월물 선물 거래와 함께 상승해던 변동을 모두 반납하고 4월 이후 매집 가격대로 회귀하였다. 6월 파생상품 거래를 상승의 변동으로 끝내고 지수를 5월 옵션 만기 출발전 수준으로 되돌린 결과를 준다. 

이런 변동은 악재나 호재와 관련이 없으며, 그저 파생상품을 이용한 게임과 게임을 위한 사전 포석에 불과한다. 
 

이 과정에서 지난주 월요일부터 어제까지 6거래일 동안 기관 2조 7900억원, 외국인 9200억원 등 이례적으로 많은 3조 6900억원의 매물이 쏟아졌고 개인은 이 물량을 모두 매수해 늘렸다. 기관과 외국인이 매도한 매물의 대부분은 프로그램 차익거래와 연관되어 매물이 계속 이어지지 않으며 매물이 충분히 소진되면 다시 매수로 전환되기 쉽다. 

주요업종의 지수는 중기 추세선인 20주 평균을 돌파한 후 다시 20주 평균으로 회귀함으로써 되돌림 지지권이다. 분기말 이격이 해소된 상태이므로 6월에 이어 7월에도 이어질 상승을 겨냥한 상승이 유망한다. 

지금은 미국, 유럽, 중국을 비롯한 세계 거의 모든 나라의 통화 공급 확대에 따른 유동성을 바탕으로 한 상승 추세 국면이며, 주가가 하락하면 그것이 곧 값싼 매수의 기회이다.  이것은 향후 상당기간 언제든 적용되며, 더 싼가격으로 되살 목적이 아니면 매도할 필요가 없는 상승 추세 국면이다. 

쥬라기 주식 투자 아카데미

http://www.paxnet.co.kr/pro/cafe/jurasicj

17년의 주기로 움직이는 흐름을 읽어 미래를 제시하고,
대세 상승 장세에서 세계 최고 경쟁력을 가진 기업을 분석 제공하고,

이 기업들을 장기 투자하는 방법을 교육합니다.