MSCI 신흥국 지수의 비중 조정이 마무리되면서 중국 지수와 함께 신흥국 지수는 장기 상승을 준비하느 모습이다.

중국 주가지수가 다소 지체되며 상승이 늦춰지고 있지만, 중국 및 신흥국 주가지수는 2년여의 긴 조정과 함께 상승의 탄력을 비축하고 출발을 기다리는 모습이다. 

대세 추세선인 60월(5년) 평균선이 장기간 지지를 하는 모습이고, 이 위에 장기 추세선 60주 평균선과 중기 추세선 20주 평균선이 골든 크로스를 만들면서 본격적으로 정배열 상승을 준비하는 중이다. 

신흥국 지수와 함께 경기에 관련된 업종들의 움직임도 장기 상승을 준비하거나 앞서서 상승하는 모습을 보이고 있다. 

경기는 돈이 풀리면서(대출) 회복되므로 먼저 은행업종이 앞서서 움직이고 있다. 은행에서 대출된 돈은 공장을 짓던 인프라를 짓던 주택을 짓던 건설과 관련이 되어 있다. 이런 점에서 주택건설업과 동행하고 있다.

주택건설에는 목재와 철강 등 건축 재료가 사용되므로 목재를 포함한 철강재의 주가가 뒤를 이어 상승이 시작되고 있다. 

건축 보다는 기계 건설에 사용되는 산업용 금속지수는 철강보다는 뒤에서 움직이지만 바닥을 만든 후 상승을 준비하는 모습에서는 비슷하다. 

목재와 비금속광물 금속을 아우르는 기초재료 업종지수는 세련된 모습으로 수렴이 완료된 후 저항을 넘었고, 재차 도약을 위한 준비 과정이 3주에 걸쳐 이어지고 있다. 


 

미국의 채권과 달러, 그리고 중국의 주가지수를 관리하는데 결정적인 역할을 하고 있는 원유가격은 미국 자본의 철저한 관리하에 정체하고 있으나 주가의 움지임은 대단히 강한 탄력을 비축하고 있는 모습이다. 

60월 평균 대세 추세선의 지지를 받고 있으며 최근 중기추세선인 20주 평균선이 장기 추세선인 60주 평균 골든크로스와 함께 상승의 준비를 갖춰가고 있다. 

한편, 그 동안 미국 국채가격을 높게 유지하고, 미국의 달러 가치를 높게 유지하면서, 중국 주가를 하락으로 유인하는데 기여해 온 미국의 에너지 업종 주가지수도 장기 연중 이례적인 고점 낮추기 등락을 거쳐 박스권 하단에 진입함으로써 강한 시세 분출을 준비하는 과정으로 보인다. 

이처럼 2년여의 긴 준비과정을 거쳐 수년간 장기 추세가 준비되고 있음에도, 시장은 과열권에 있는 미국 대형주 지수와 반도체를 끌어 올려 과열권인 고가에서 물량을 사줄 붕어들을 시세라는 미끼로 유인하고 있다. 

기술적으로 조정이 있음직한 가격을 넘어서며 무리한 상승을 이어가는 것을 보면, 물량 처분이 어지간히 급한 모양이다. 추세 전환시점이 다가왔으나 줄여야 할 비중을 아직 줄이지 못해 성급해 하는 모습이 주가에 나타난다. 

수익의 기대로 오르는 기업을 사고, 위험을 피하기 위해 내리는 기업을 파는 것이 아니라 제값보다 싼 기업을 사고 제값보다 비싼 기업을 파는 것이 필요하다. 

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